Il Prodotto Interno Lordo (Pil) del Brasile è cresciuto del 2,3% nel 2025, inferiore al 3,4% del 2024, secondo i dati diffusi dall'IBGE martedì (3). L'economia non è cresciuta nella seconda metà dell'anno, con il consumo familiare stagnante e gli investimenti produttivi in calo, ma la spesa pubblica e le esportazioni hanno evitato la contrazione. Il rallentamento deriva da una politica monetaria più restrittiva per controllare l'inflazione.
I dati sul Pil del 2025, diffusi dall'IBGE il 3 marzo 2026, mostrano un'espansione del 2,3%, inferiore al 3,4% registrato nel 2024. Nella seconda metà del 2025, l'economia brasiliana non ha registrato crescita: il consumo delle famiglie è rimasto stagnante, mentre gli investimenti produttivi sono diminuiti. La spesa pubblica e le esportazioni sono stati i fattori che hanno evitato una contrazione complessiva. Performance è stata principalmente sostenuta dall'agricoltura e dall'industria estrattiva, settori che rappresentano meno dell'11% del Pil ma che hanno contribuito a quasi la metà della crescita annuale. Questa sequenza di sorprese positive nell'attività economica, iniziata dopo la pandemia di Covid-19 e trainata dalla spesa pubblica sotto i governi di Jair Bolsonaro e Luiz Inácio Lula da Silva, è stata interrotta. Gli stimoli fiscali hanno ridotto la credibilità dei conti pubblici, aumentato l'inflazione e portato la Banca Centrale ad aumentare i tassi di interesse al 15% annuo. La gestione di Donald Trump negli Stati Uniti ha indebolito il dollaro, alleviando la pressione sui prezzi. Anche così, la crescita del 2025 ha superato la media annuale dell'1,4% osservata tra la fine della recessione 2014-2016 e l'inizio della pandemia. Per il 2026, la mediana delle previsioni di mercato compilate dalla Banca Centrale è dell'1,8%, mentre il Ministero delle Finanze prevede il 2,3%. La valutazione ufficiale prevede un recupero della produzione industriale e degli investimenti, supportato da tagli ai tassi di interesse, incentivi per i settori industriale e dell'edilizia civile, e una riduzione dell'Imposta sul Reddito per la classe media. Tuttavia, le incertezze includono la successione presidenziale, dubbi sul piano fiscale e l'impatto potenziale della guerra tra Stati Uniti, Israele e Iran, che potrebbe ritardare i tagli alla Selic. La prossima decisione della Banca Centrale sui tassi di interesse è programmata per il 18 marzo. Il Pil, calcolato dall'IBGE dalla prospettiva dell'offerta o della domanda, misura il valore aggiunto all'economia, esclusi gli input intermedi. Dal lato della domanda, include il consumo delle famiglie e del governo, gli investimenti (FBCF) e la bilancia delle esportazioni e importazioni. I dati trimestrali sono diffusi circa 60 giorni dopo il periodo, con revisioni annuali definitive due anni dopo.
