Le marché des cryptomonnaies connaît une reprise graduelle après la forte baisse de la semaine dernière, avec Bitcoin échangé au-dessus de 91 000 $ et Ethereum au-dessus de 3 000 $. Un rapport de Bybit, en collaboration avec Block Scholes, met en lumière la stabilisation des contrats de dérivés au milieu d'une appétence mondiale pour le risque améliorée et de signaux macroéconomiques positifs. Les traders restent prudents, comme en témoigne la participation modérée aux dérivés d'altcoins.
Au cours de la semaine écoulée, Bitcoin et d'autres actifs crypto ont rebondi depuis un pessimisme extrême, beaucoup atteignant des niveaux non vus depuis sept mois lors de la vente massive précédente. Selon un rapport de Bybit et de la plateforme de données Block Scholes, le marché des dérivés montre des signes de stabilisation. Bitcoin a grimpé à environ 91 362 $, marquant une hausse de 1,18 % au cours des dernières 24 heures et de 5,1 % sur la semaine, tandis qu'Ethereum a bondi de 1,97 % à 3 033 $.
Cette reprise s'aligne sur des améliorations plus larges du sentiment des investisseurs et des conditions macroéconomiques, incluant la hausse du S&P 500 et la fin du shutdown du gouvernement américain, qui pourrait mener à une baisse de taux de 25 points de base de la Fed lors de la prochaine réunion du FOMC. Sur les dérivés, les swaps perpétuels Bitcoin et Ethereum ont enregistré plusieurs sessions de taux de financement positifs cette semaine, indiquant que les positions longues paient les courtes et signalant un positionnement haussier parmi les traders à effet de levier. Ces taux sont restés positifs tout au long de la vente pour BTC et ETH, contrairement aux altcoins qui ont sous-performé et ont vu des paires payer des primes pour une exposition courte à effet de levier pendant la turbulence du dernier week-end.
L'intérêt ouvert et les volumes de trading sur les dérivés d'altcoins restent faibles depuis l'événement de liquidation du 10 octobre, reflétant une participation prudente. La volatilité implicite à court terme s'est normalisée, les traders éliminant les craintes extrêmes de baisse. Le rapport note : « Les niveaux de volatilité implicite à court terme ne se négocient plus à une prime aussi extrême après la normalisation de la structure de terme de volatilité, et les puts ne détiennent plus une prime aussi forte au-dessus des calls (bien qu'ils ne prixent pas complètement une préférence pour la protection contre les baisses). » Les marchés d'options montrent une légère réduction du skew put-call, indiquant un biais baissier moindre.
Les altcoins de grande capitalisation comme Solana (SOL), Toncoin (TON), Cardano (ADA) et Curve DAO (CRV) ont mené la reprise, attirant un intérêt ouvert significatif sur les swaps perpétuels. Bien que le marché passe de la peur, les traders maintiennent une prudence mesurée plutôt qu'un optimisme total.