Pasar kripto telah merosot ke wilayah 'ketakutan ekstrem', dengan Bitcoin turun di bawah $100.000 untuk kedua kalinya bulan ini. Indeks Fear & Greed mencapai titik terendah 10, terendah sejak akhir Februari, di tengah minggu kerugian signifikan di seluruh aset utama. Faktor seperti pengambilan keuntungan, aliran keluar institusional, dan ketidakpastian makroekonomi mendorong penjualan.
Bitcoin memimpin penurunan di pasar kripto, turun lebih dari 5% dalam tujuh hari terakhir untuk berdagang sekitar $96.000, level yang belum terlihat sejak awal Maret. Ini menandai kali kedua bulan ini kripto terbesar turun di bawah tanda $100.000, setelah penurunan 12 hari. Pasar yang lebih luas, diukur oleh indeks CoinDesk 20, kehilangan sekitar 5,8% nilainya selama seminggu, berkontribusi pada kerugian bulanan melebihi $700 miliar.
Sentimen telah memburuk dengan tajam, dengan Indeks Fear & Greed turun ke 10, menunjukkan 'ketakutan ekstrem' yang sebanding dengan fase pasar bearish di awal 2022 dan Juni 2022. Hampir 99% investor Bitcoin yang mengakumulasi selama 155 hari terakhir sekarang memegang kerugian, karena harga jatuh di bawah harga terealisasi UTXO 6-12 bulan sekitar $94.600 dan rata-rata bergerak 365 hari dekat $102.000.
Analis menghubungkan penjualan dengan beberapa faktor. 'Penjualan ini adalah konvergensi pengambilan keuntungan oleh LTH, aliran keluar institusional, ketidakpastian makro, dan posisi long leverage yang dilikuidasi,' kata Jake Kennis, Analis Penelitian Senior di Nansen. 'Yang jelas adalah bahwa pasar telah memilih arah ke bawah sementara setelah periode panjang konsolidasi/ranging.' Tekanan tambahan termasuk harapan yang memudar untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve bulan ini, dengan peluang sekitar 50%, dan penundaan data ekonomi kunci seperti inflasi Oktober karena pemadaman pemerintah baru-baru ini. Likuiditas rendah berlanjut sejak crash Oktober, memperburuk ayunan harga.
Meskipun penurunan, minat institusional tetap ada. Harvard telah menjadikan ETF Bitcoin posisi terbesarnya, sementara dana kekayaan berdaulat Al Warda UAE meningkatkan paparannya 230% sejak Juni 2025, memegang 7,9 juta saham senilai $517 juta. Data on-chain menunjukkan tekanan jual dari pemegang spot yang ada, tetapi indikator teknis seperti RSI oversold dan MACD campuran menunjukkan koreksi mid-cycle daripada pasar bearish yang dikonfirmasi.