Angrebet på Iran har drevet el- og benzinpriserne op, hvilket risikerer ny inflation og en svagere konjunktur i Sverige. Lars Calmfors advarer om, at politikere kan fristes til populistiske tiltag. Krigen ligner 1970'ernes oliestød, men med moderne forskelle.
Økonomer verden over analyserer, hvordan Mellemøstkrigen påvirker globale olie- og gaspriser, inflation og konjunkturen. Det kan blive en anden alvorlig forsyningsforstyrrelse efter 2022–2023 energi- og fødevareprischokket forbundet med Ukraine-krigen. Parallerner til 1970'ernes olieprisstød er tydelige: et første inflationsstød i 1973–1975 efter arabstaternes olieembargo efter Yom Kippur-krigen, efterfulgt af en top omkring 1980 på grund af reduceret produktion i Iran under revolutionen og krigen med Irak. Som Mark Twain tilskrives: historien gentager sig ikke, men den rimer. Forskelle fra 1970'erne omfatter lavere olieafhængighed, hurtigere faldende inflation takket være konsekvent pengepolitik og ingen forventet nedgang i produktivitetsvækst – tværtimod kan AI drive den opad. Krigen risikerer en ny inflations top og værre økonomisk udvikling både globalt og i Sverige afhængig af, hvor længe Hormuzstrædet forbliver lukket for skibsfart, og hvordan Golfstaternes olie- og gasproduktion påvirkes. Midlertidigt kan inflationen stige med et par procentpoint, og BNP-væksten være lavere end prognostiseret, hvis krigen trækker ud. Centralbanker står over for udfordringen med at balancere inflation og økonomisk støtte. I USA, med svag offentlig støtte til krigen og risici for højere leveomkostninger forud for midtvejsvalgene, kan republikanerne ønske en hurtig afslutning. Trump kan fleksibelt erklære sejr, men kan være bundet til krav om betingelsesløs kapitulation. Israel kan forlænge konflikten for at svække Iran, mens iranske ledere måske ser en langvarig krig som en måde at øge globale økonomiske omkostninger og afskrække fremtidige angreb. Iran kan fortsætte angreb via droner og missiler på trods af reduceret militær kapacitet. For Sverige truer en langvarig krig med højere inflation og modvirker det forventede konjunkturopsving, hvilket kunne retfærdiggøre ekspansiv finanspolitik og en momssænkning på mad. Dog kan stigende brændstof- og elpriser friste til skattelettelser og subsidier på trods af, at det modvirker markedssignaler om knaphed – en risiko i et populistisk politisk klima. Krigen illustrerer øget usikkerhed i økonomiske prognoser på grund af uforudsigelig geopolitik, særligt fra USA, med tiltag som told, reduceret støtte til Ukraine, trusler om at annektere Grønland, angreb på Venezuela og to krige mod Iran.
