Hyökkäys Irania vastaan on nostanut sähkön ja bensiinin hintoja, mikä uhkaa uutta inflaatiota ja heikompaa suhdannetta Ruotsissa. Lars Calmfors varoittaa, että poliitikot saattavat sortua populistisiin toimiin. Sota muistuttaa 1970-luvun öljyshokkeja, mutta moderneilla eroavaisuuksilla.
Maailmanlaajuiset talousarvioijat analysoivat, miten Lähi-idän sota vaikuttaa globaaleihin öljy- ja kaasuhintoihin, inflaatioon ja suhdanteisiin. Se voisi muodostua toiseksi vakavaksi tarjontahäiriöksi vuoden 2022–2023 energian ja ruokahinnojen shokin jälkeen, joka liittyi Ukrainan sotaan. Parallels to the 1970s oil price shocks are clear: a first inflation shock in 1973–1975 after Arab states' oil embargo following the Yom Kippur War, followed by a peak around 1980 due to reduced production in Iran during the revolution and war with Iraq. As attributed to Mark Twain: history does not repeat itself, but it rhymes. Erot 1970-luvusta ovat pienempi öljyriippuvuus, nopeampi inflaation lasku johdonmukaisen rahapolitiikan ansiosta eikä odotettua tuottavuuden kasvun laskua – päinvastoin, tekoäly voisi nostaa sitä. Sota riskinä uusi inflaatiopiikki ja heikompi talouskehitys sekä globaalisti että Ruotsissa riippuen siitä, kuinka kauan Hormuzinsalmi pysyy suljettuna laivaliikenteeltä ja miten Persianlahden maiden öljy- ja kaasutuotanto kärsii. Tilapäisesti inflaatio voisi nousta muutamalla prosenttiyksiköllä ja BKT:n kasvu jäädä ennustettua pienemmäksi, jos sota pitkittyy. Keskuspankit kohtaavat haasteen inflaation ja talouden tukemisen tasapainottamisesta. Yhdysvalloissa heikon julkisen tuen sodalle ja elinkustannusten nousun riskien edessä puolivälivaalien alla republikaanit saattavat haluta nopean lopun. Trump voi joustavasti julistaa voiton, mutta saattaa olla sidottu ehdottoman antautumisen vaatimuksiin. Israel voi pitkittää konfliktia Irakin heikentämiseksi, kun taas Iranin johtajat voivat nähdä pitkän sodan tapana kasvattaa globaaleja talouskustannuksia ja estää tulevia hyökkäyksiä. Iran voi jatkaa iskuja drooneilla ja ohjuksilla heikentyneestä sotilaallisesta kapasiteetista huolimatta. Ruotsille pitkä sota uhkaa korkeampaa inflaatiota ja torjuu odotetun suhdanteiden kohenemisen, mikä voisi oikeuttaa ekspansiivisen finanssipolitiikan ja ruoan ALV-alennuksen. Kuitenkin nousevat polttoaineen ja sähkön hinnat voivat houkutella veronalennuksia ja tukia vastoin niukkuuden markkinasignaaleja – riski populistisessa poliittisessa ilmastossa. Sota havainnollistaa lisääntynyttä epävarmuutta talousennusteissa arvaamattoman geopoliittisen tilanteen vuoksi, erityisesti Yhdysvalloista toimenpiteineen kuten tariffit, Ukrainan tuen vähentäminen, uhkaukset Grönlannin liittämisestä, hyökkäykset Venezuelaa vastaan ja kaksi sotaa Irania vastaan.
