تستعد OpenAI لعرض عام أولي محتمل يمكن أن يقيم الشركة بما يصل إلى 1 تريليون دولار، مع تقديم الوثائق ربما في أواخر 2026. أشار الرئيس التنفيذي Sam Altman إلى أن الخروج إلى السوق العامة هو الطريق الأكثر احتمالاً بسبب الحاجات الرأسمالية الهائلة. ومع ذلك، أبلغت الشركة عن خسائر كبيرة، تقدر بـ11.5 مليار دولار في ربعها الأخير.
OpenAI، صانعة ChatGPT، تستكشف إطلاقاً عاماً وسط خطط طموحة للإنفاق على بنية تحتية الذكاء الاصطناعي. في 30 أكتوبر 2025، أفادت رويترز بأن مصادر مطلعة على الأمر وصفت التحضيرات لعرض يمكن أن يصل إلى 1 تريليون دولار في التقييم، مع محادثات أولية تناقش جمع 60 مليار دولار من خلال بيع الأسهم. هذا الرقم يمثل الأموال المجموعة، لا القيمة الإجمالية للشركة؛ بيع هذا المبلغ مع الاحتفاظ بمعظم الأسهم الخاصة يمكن أن يدفع التقييم العام إلى 1 تريليون دولار أو أعلى. قال الرئيس التنفيذي Sam Altman خلال بث مباشر: «الخروج إلى السوق العامة هو الطريق الأكثر احتمالاً بالنسبة لنا، نظراً للحاجات الرأسمالية التي سنحصل عليها».
يأتي الإطلاق العام المحتمل بعد إعادة هيكلة اكتملت في 28 أكتوبر 2025، والتي قللت من اعتماد OpenAI على Microsoft. استثمرت Microsoft 13 مليار دولار وتمتلك الآن 27 في المئة من الشركة. تحت الهيكل الجديد، تتحكم مؤسسة OpenAI غير الربحية في الذراع الربحي، معتمدة 26 في المئة من الأسهم مع وارنتات لأسهم إضافية عند تحقيق المعالم. OpenAI، التي تأسست كمنظمة غير ربحية في 2015 وأضافت لاحقاً شركة تابعة ربحية، كانت آخر مرة تقدر قيمتها بحوالي 500 مليار دولار في الأسواق الخاصة.
تستمر التحديات المالية رغم النمو. تتوقع الشركة 20 مليار دولار في الإيرادات بنهاية العام، لكن الخسائر تتراكم. أظهرت أرباح Microsoft للربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025 أن حصتها من خسائر OpenAI خفضت دخل Microsoft الصافي بـ3.1 مليار دولار. مع حصة 27 في المئة، يعني ذلك أن خسارة OpenAI الربعية بلغت حوالي 11.5 مليار دولار، متجاوزة نصف إيراداتها السنوية المتوقعة.
رد متحدث باسم OpenAI: «الإطلاق العام ليس تركيزنا، لذا لا يمكننا أن نكون قد حددنا تاريخاً»، مشدداً: «نحن نبني أعمالاً مستدامة ونتقدم في مهمتنا حتى يستفيد الجميع من AGI». حددت المديرة المالية Sarah Friar 2027 كهدف للإطلاق العام، على الرغم من أن المستشارين يرون 2026 قابلاً للتحقيق. يمكن أن يوفر الإدراج العام وصولاً فعالاً إلى الرأسمال ويسهل الاستحواذات باستخدام الأسهم، مدعماً رؤية Altman لاستثمارات في الذكاء الاصطناعي بمليارات. المستثمرون مثل Microsoft وSoftBank وThrive Capital وMGX سيكسبون بشكل كبير إذا نجح.