Le Bitcoin a grimpé de 4 % à 106 087,54 $ alors que le marché mondial des cryptomonnaies se redressait, sa capitalisation totale atteignant 3,57 billions de dollars. Ce rebond fait suite à une vente brutale qui a liquidé près de 20 milliards de dollars en positions à effet de levier et effacé un demi-billion de dollars du marché en un week-end. Les experts considèrent cet événement comme une correction nécessaire qui révèle des failles structurelles tout en soulignant une résilience accrue de l'infrastructure.
Le marché des cryptomonnaies a connu une chute dramatique récemment, effaçant près de 20 milliards de dollars en positions à effet de levier en quelques heures et entraînant une perte globale de un demi-billion de dollars en un week-end. Anthony Georgiades, fondateur et associé général chez Innovating Capital—une société avec 220 millions de dollars de capital engagé et près de 50 entreprises en portefeuille dans les cryptos, l'IA et l'entreprise— a décrit l'événement comme révélant 'combien de levier structurel s'était discrètement accumulé dans certaines parties du marché des cryptos'. Il a noté que 'près de 20 milliards de dollars en positions ont été dénouées en quelques heures alors que les appels de marge et les liquidations forcées ont submergé la liquidité disponible', créant une boucle de rétroaction due à la profondeur limitée sur les échanges offshore.
Malgré sa gravité, la reprise a été rapide. Le Bitcoin et l'Ethereum ont rebondi en quelques jours, signalant une résilience accrue de l'infrastructure sous-jacente, y compris les dépositaires, les systèmes de compensation et les fournisseurs de liquidité institutionnels. Georgiades l'a qualifié de 'rinçage nécessaire mais douloureux' qui a affronté les risques accumulés. Cependant, le marché a chuté à nouveau la semaine dernière, avec le Bitcoin et l'Ethereum en baisse de 10 % à 12 %, tandis que les actifs plus petits ont chuté de 70 % à 80 % en une journée.
Cette volatilité a renforcé la prudence institutionnelle, en se concentrant sur les investissements dans des actifs liquides comme les ETF Bitcoin et Ether. Georgiades observe un virage vers 'les tokens qui servent des fonctions économiques réelles, comme alimenter le calcul, le stockage ou la vérification décentralisés', surpassant les spéculations. Il anticipe que les tokens d'infrastructure seront le 'dos du prochain cycle de croissance', propulsant une transition vers des économies numériques productives.
Pour atténuer les pertes futures, Georgiades plaide pour une meilleure gestion des risques, des normes de marge cohérentes et une transparence sur les marchés de dérivés, y compris des outils on-chain pour des vérifications de collatéral en temps réel. Les investisseurs institutionnels remplacent l'effet de levier de détail par un capital discipliné, réduisant la volatilité et favorisant la gouvernance. Selon les données les plus récentes, le Bitcoin se maintenait au-dessus de 106 000 $, avec l'indice Fear & Greed à 29, indiquant un sentiment prudent des traders au milieu de prévisions à long terme haussières allant de 120 600 $ à 129 000 $ d'ici mi-novembre 2025.
