Le prix du Bitcoin a défendu le niveau de 100 000 $ après des sorties significatives d'ETF et des baisses consécutives en dessous de ce seuil les 4 et 5 novembre 2025. Les données on-chain indiquent une demande en baisse et des ventes de holders à long terme, la reprise dépendant de flux ETF positifs et de la reconquête de la base de coûts des holders à court terme à 112 500 $. Les marchés ont enregistré des gains modestes le 7 novembre, le bitcoin atteignant 103 289 $.
Le Bitcoin s'est échangé à 101 328 $ le 7 novembre 2025, après avoir effacé une reprise de 2,3 % qui l'avait brièvement poussé à 103 885 $ la veille. La cryptomonnaie a connu deux baisses consécutives en dessous de 100 000 $ les 4 et 5 novembre, confirmant les signaux on-chain d'un affaiblissement de la dynamique de la demande et des ventes de holders à long terme dans la faiblesse. Selon le rapport de Glassnode du 5 novembre, une hausse durable nécessite deux renversements : les flux des ETF Bitcoin spot aux États-Unis devenant nets positifs après deux semaines de sorties quotidiennes allant de 150 millions à 700 millions de dollars, totalisant 566 millions de dollars, et le prix reconquérant la base de coûts des holders à court terme à 112 500 $ comme support.
Le Bitcoin a repeatedly échoué à se maintenir au-dessus de 112 500 $, le prix d'acquisition moyen pour les pièces détenues moins de 155 jours, entraînant un discount de 11 % qui invite à une poursuite de la baisse. À 100 000 $, 71 % de l'offre en circulation reste en profit, près de la limite inférieure de la fourchette d'équilibre typique de 70 % à 90 % pendant les ralentissements de mi-cycle. La perte non réalisée relative s'élève à 3,1 %, en dessous du seuil de panique de 5 % observé dans les marchés baissiers précédents.
Les holders à long terme ont cédé environ 300 000 BTC depuis juillet 2025, réduisant l'offre de 14,7 millions à 14,4 millions, avec des dépenses totales de 2,4 millions de BTC —équivalent à 12 % de l'offre en circulation hors maturités— ajoutant une pression vendeuse. La demande institutionnelle s'est refroidie, les sorties d'ETF contrastant avec les entrées antérieures, et le biais du delta de volume cumulé du marché spot devenant négatif à -822 BTC sur Binance et -917 BTC en agrégat.
Plus tard le 7 novembre, le bitcoin a grimpé à 103 289 $, en hausse de 2 % en 24 heures après être tombé à 99 000 $ plus tôt, au milieu d'un rallye de couverture de shorts. Les altcoins comme l'ether à 3 432 $ (hausse de 4-5 %), XRP à 2,32 $ et solana à 162 $ ont également progressé, avec dogecoin en hausse de 12 % à 0,179 $ et cardano de 9 % à 0,58 $. Les données économiques de l'Enquête sur le sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan, tombant à 50,3 contre 53,6, suggéraient une pression potentielle pour une baisse des taux de la Réserve fédérale en décembre. 'Les consommateurs perçoivent une pression sur leurs finances personnelles de multiples directions', a déclaré la directrice de l'enquête Joanne Hsu, notant un affaiblissement anticipé du marché du travail.
Sans les renversements requis dans les flux ETF et les niveaux de prix, le bitcoin risque de glisser vers le prix réalisé des investisseurs actifs à 88 500 $, marquant des corrections plus profondes.
