Une délégation du Fonds monétaire international est arrivée au Caire lundi pour lancer l’examen final du programme de prêt de 8 milliards de dollars US de l’Égypte de 2022. Les deux parties doivent aborder le rythme lent de privatisation du gouvernement et la dépendance croissante à l’argent chaud pour la liquidité. Les indicateurs macroéconomiques de l’Égypte se sont améliorés récemment alors que le pays dépasse le pic de sa crise économique.
Le lent progrès du gouvernement sur son plan de privatisation a conduit au report de la cinquième révision du programme et à sa fusion avec la sixième, selon des sources informées qui se sont entretenues avec Mada Masr. La porte-parole du FMI Julie Kozak a attribué le retard aux efforts de privatisation léthargiques. L’Égypte a demandé la fusion pour sécuriser des accords d’entrées de dollars et d’expansion du secteur privé, selon Fakhry al-Fekky, chef de la commission sortante de planification et de budgétisation de la Chambre des représentants.
L’Autorité des nouvelles communautés urbaines a finalisé un accord de 29,7 milliards de dollars US avec le fonds souverain du Qatar pour le développement de terrains d’État à Alam al-Roum sur la côte nord, mais les retards dans le retrait des actifs étatiques restent controversés. Le FMI priorise la Politique de propriété de l’État, qui esquisse une sortie échelonnée des secteurs dominés par l’État, ont indiqué des sources du Cabinet et de la Banque mondiale à Mada Masr. Le gouvernement n’a pas réussi à avancer les ventes de participations dans 32 entreprises inscrites à la privatisation en 2023, y compris des sociétés longtemps promises à l’ouverture au secteur privé mais repeatedly retardées.
Une source de la Banque mondiale a déclaré : « Les investisseurs ne veulent pas voir beaucoup d’entreprises détenues par l’État, surtout dans les secteurs des biens et services commerciaux. » Le gouvernement hésite en raison d’offres trop basses et de conditions défavorables à la Bourse égyptienne, selon des sources du Cabinet et parlementaires. Des ventes antérieures ont généré 5,6 milliards de dollars auprès d’entités comme Alexandria Container and Cargo Handling Company, MOPCO, Abu Qir Fertilizers, Fawry, Commercial International Bank, Eastern Company et Telecom Egypt. Les ventes de participations dans l’eau minérale Safi détenue par l’armée et Wataniya Petroleum ont été retardées malgré les critiques du FMI.
Le FMI s’attendait à 3 milliards de dollars issus de la privatisation d’ici la fin de l’exercice 2024/25, mais seulement 600 millions de dollars ont été sécurisés. Les entrées de dollars se sont améliorées avec 36,5 milliards de dollars en remittances des expatriés, une croissance des exportations de 23 pour cent au T3 et 17,6 milliards de dollars projetés en recettes touristiques. Les réserves en devises ont dépassé 50 milliards de dollars en octobre. L’argent chaud a atteint 875 milliards de LE (42 milliards de dollars), estimé à 50 milliards de dollars, offrant 10 pour cent de rendements réels.
Une source du Cabinet a indiqué que le FMI abordera la dépendance à l’argent chaud volatile, dont 20 milliards de dollars se sont retirés après l’invasion de l’Ukraine par la Russie. L’atmosphère de la révision est calme alors que le programme approche de son terme en octobre 2026, avec une flexibilité sur les réductions de subventions énergétiques pour contenir l’inflation à 10,1 pour cent. La Banque centrale a abaissé ses taux de 5,25 points de pourcentage. L’Égypte a reçu 2,84 milliards de dollars en tranches précédentes, avec 2,6 milliards de dollars possibles après approbation.