L'ETF LFGY sous-performe au milieu des défis de l'industrie crypto
Le YieldMax Crypto Industry & Tech Portfolio Option Income ETF (LFGY) n'a rapporté que 13 % depuis le début de l'année, bien en deçà de ses actions sous-jacentes liées à la crypto. Cette sous-performance provient de la stratégie de l'ETF consistant à écrire des spreads de calls pour générer des revenus. Les analystes suggèrent que les investisseurs pourraient s'en sortir mieux en achetant directement les actions sous-jacentes.
L'ETF LFGY, coté sur NYSEARCA, vise à produire des revenus par des stratégies d'options sur des actions liées aux secteurs des cryptomonnaies et de la technologie. Plus précisément, il utilise des spreads de calls sur des avoirs liés à la crypto pour imiter les paiements de dividendes. Cependant, cette approche a entraîné une sous-performance significative par rapport aux actifs qu'il suit.
Depuis le début de l'année, LFGY n'a réalisé qu'un modeste retour de +13 %, tandis que les plus grandes actions du portefeuille ont grimpé de plus de 50 %. La structure ne parvient pas à transformer efficacement les gains en capital de ces actions en revenus similaires à des dividendes fiables. De plus, lors des baisses de marché, LFGY expose les investisseurs à l'ensemble du risque de baisse sans protection adéquate.
Les analystes soulignent ces faiblesses structurelles comme des raisons clés des difficultés de l'ETF à capturer la croissance de l'industrie crypto. Dans un secteur connu pour sa volatilité, les tactiques axées sur les revenus de l'ETF n'ont pas suivi le rythme des investissements directs en actions. L'auteur de l'article ne divulgue aucune position dans les entreprises mentionnées et insiste sur le fait que les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Cette analyse, publiée le 5 octobre 2025, met en évidence l'importance de comprendre les mécanismes complexes des fonds avant d'investir. Pour ceux qui visent une exposition à la crypto, l'achat d'actions individuelles peut offrir un chemin plus direct vers les gains.