Partendo dalle prime reazioni del mercato al flop degli utili fiscali Q2 di Oracle — inclusi i cali dei futures su Bitcoin e Nasdaq —, la società ha dettagliato i shortfall nei ricavi cloud, un aumento del capex di 15 miliardi di dollari a 50 miliardi per FY2026 e un free cash flow negativo in mezzo all'espansione dei data center AI. Le azioni sono calate del 10,84%, cancellando 68 miliardi di valore, malgrado un +19% da inizio anno.
I risultati del secondo trimestre fiscale di Oracle, chiuso il 30 novembre 2025, hanno mostrato ricavi totali in aumento del 14% a 16,1 miliardi di dollari ma sotto le stime. Le vendite cloud hanno raggiunto 7,98 miliardi di dollari (+34% annuo), con infrastruttura (chiave per l'AI) a 4,08 miliardi di dollari (+68%) e applicazioni a 3,9 miliardi di dollari (+11%), entrambi sotto le attese.
La guidance EPS aggiustata per il Q3 è 1,64-1,68 dollari, sotto il consensus di 1,72. Il capex ha toccato 12 miliardi di dollari nell'ultimo trimestre (vs 8,25 miliardi attesi), con FY2026 ora a 50 miliardi di dollari — 15 miliardi sopra la guidance precedente — per lo più per data center legati a OpenAI. Free cash flow negativo a 10 miliardi di dollari; debito totale 106 miliardi.
L'analista Jacob Bourne (Emarketer) ha evidenziato lo scrutinio sui data center finanziati a debito e il rischio di concentrazione. Il CFO Doug Kehring ha notato che gli investimenti puntano a equipment generatori di ricavi. Remaining performance obligations salite a 523 miliardi di dollari.
Questo primo report sotto i nuovi co-CEO Clay Magouyrk e Mike Sicilia (in sostituzione di Safra Catz) sottolinea le sfide di profittabilità nel competitivo mercato cloud con partner come OpenAI, TikTok e Meta. Melissa Otto di S&P Global ha citato l'incertezza da spese e debito.
