ビットコインは2025年10月10日に11万ドルを下回り、米中貿易摩擦が暗号通貨史上最大の1日あたり清算を引き起こした。レバレッジ賭けの190億ドル以上が消滅し、160万人のトレーダーに影響を及ぼした。この出来事はビットコインの金とのつながりを断ち切り、リスク資産のように振る舞わせた。
暗号通貨市場は2025年10月10-11日の週末に深刻な下落を経験し、米中貿易紛争のエスカレートが引き金となった。北京はレアアース鉱物の輸出に新たな制限を課し、ドナルド・トランプ大統領が中国に対する100%の関税を脅迫した。これにより貿易戦争の懸念が再燃し、金曜日に始まった売りが広がった。
金と並んで通貨安取引で上昇していたビットコインは、安全資産から乖離し、株価の下落に追従した。暗号通貨は一時11万ドルを下回り、イーサリアムやソラナなどのアルトコインは2桁の下落を記録した。知名度の低いコインは価値の最大80%を失った。Coinglassによると、土曜日の夕方に終了する24時間で190億ドル以上のレバレッジポジションが清算され、160万人のトレーダーに影響を与えた；同社は推定値を保守的とし、実際の総額はより高い可能性があると述べた。
「関税引き上げの懸念が紛れもない引き金だった」と、Fundstratのデジタル資産責任者ショーン・ファレルは月曜日のレポートで述べた。暴落は暗号通貨の運用上の特徴によって悪化し、米国株式市場時間外の流動性の低さが売り圧力を増幅した。価格のずれが生じ、例えばソラナはBinanceでCoinbaseより20ドル安く取引された。ほとんどの清算はHyperliquid、Bybit、Binanceなどのプラットフォームで発生した。
火曜日までに一部回復が進み、ビットコインは11万2000ドル以上に上昇した。しかし、MicroStrategy (MSTR)、Coinbase (COIN)、Circle (CRCL)、Robinhood (HOOD)などの暗号関連株は下落して取引された。BlackRockのCEOラリー・フィンクはCBSのインタビューでビットコインのポートフォリオ役割を擁護し、「金に役割があるのと同じように、暗号通貨にも役割がある」と述べた。
このフラッシュクラッシュは、地政学的出来事とレバレッジ取引に対する暗号通貨市場の脆弱性を強調している。