政府の部分閉鎖がFedの10月利下げ決定のためのデータを遅らせる
10月1日に始まった米国の部分的な政府閉鎖が、9月の雇用データを含む主要な経済レポートを遅らせ、連邦準備制度理事会（Fed）の今後の利下げ決定を複雑化させている。市場は10月28-29日のFOMC会合での25ベーシスポイントの利下げを圧倒的に期待しているが、不確実性がサプライズの中止につながる可能性がある。株式と暗号通貨の高評価が市場のボラティリティリスクを高めている。
米国の部分的な政府閉鎖は2025年10月1日に始まり、非必需サービスに影響を与え、労働統計局の従業員を一時解雇した。これにより、通常月初に発行される労働市場の健康状態を示す重要な指標である9月の雇用報告の公開が無期限に遅れている。データ凍結は、Fedが次の利下げ措置を発表する10月28-29日の連邦公開市場委員会（FOMC）会合の数週間前に到来する。
混乱にもかかわらず、市場のセンチメントは楽観的だ。10月5日現在、CMEグループのFedWatchツールによる先物市場は、25ベーシスポイントの利下げの確率を96.2%、変更なしの確率を3.8%と示している。分散型プラットフォームのPolymarketは、25ベーシスポイントの利下げの確率を90%、変更なしを8%、50ベーシスポイント以上の利上げを3%と示している。ビットコインは123,196ドル前後で取引されており、その日の早い時間に記録した過去最高値125,506ドルに近い。一方、金はオンスあたり3,886ドルで引け、年初来で48%以上上昇した。ダウ・ジョーンズ工業株平均とS&P 500はそれぞれ46,758.28と6,715.79の過去最高値で週を終えた。
更新された賃金と雇用データの欠如はFedに課題を投げかけ、FOMCのメンバーの一部が、2%の目標を上回る持続的なインフレの中で早すぎる緩和を避けるために利下げの中止を主張する可能性がある。閉鎖自体が一時解雇された労働者と潜在的な雇用喪失を通じて経済リスクを引き起こすが、その規模は不明だ。会合前の民間セクターと地域データの公開が部分的な洞察を提供する可能性がある。インフレの冷却を示唆すれば25ベーシスポイントの利下げが有力だが、より強いインフレの兆候は慎重さを促すかもしれない。
50ベーシスポイントの利下げは極めて可能性が低く、過度に積極的な緩和を示唆し、インフレ期待を乱す可能性がある。Fed議長のジェローム・パウエル氏は公の声明でデータ依存と慎重さを強調している。高い水準で取引される暗号通貨と株式の投資家は、政策のサプライズによる下振れリスクに直面しており、プットオプションの使用、レバレッジの削減、または金のような安全資産によるヘッジが提案されている。