Эфиопия не будет реализовывать соглашение о реструктуризации долга по еврооблигациям на 1 млрд долларов, достигнутое с частными держателями облигаций ранее в этом месяце, объявила министерство финансов. Официальный комитет кредиторов (OCC) отверг сделку, заявив, что она нарушает принципы справедового распределения бремени между кредиторами. Это решение отдает приоритет согласованности с условиями официального облегчения долга для защиты макроэкономической стабильности.
Эфиопия решила не продолжать выполнение соглашения о реструктуризации долга по еврооблигациям на 1 млрд долларов, достигнутого в принципе с ад хок комитетом частных держателей облигаций в начале месяца. Сделка касалась еврооблигаций с купоном 6,625%, срок погашения которых приходится на 2024 год, по которым держатели облигаций согласились на списание 15% основного долга, сократив выплату до примерно 850 млн долларов в виде новых облигаций с 2026 года, плюс авансовый платеж в 350 млн долларов к июлю этого года. Официальный комитет кредиторов (OCC), сопредседателями которого являются Китай и Франция, отверг соглашение в официальном письме, сочтя облегчение для частных кредиторов «значительно меньшим», чем льготные условия, уже предложенные двусторонними и многосторонними кредиторами. Это нарушает стандарт «Сопоставимости待遇», изложенный в Меморандуме о взаимопонимании от июля 2025 года между Эфиопией и ее официальными кредиторами. Министерство финансов заявило, что реализация сделки поставит под угрозу макроэкономическую стабильность страны и прогресс в экономическом росте. Эфиопия полагается на программу МВФ на 3,4 млрд долларов, направленную на снижение долгового дистресса до умеренного уровня; любое воспринимаемое предпочтение частных кредиторов может привести к тому, что МВФ отложит или приостановит выплаты, угрожая реформам и доступу к иностранному финансированию. В результате правительство возобновит переговоры по условиям с комитетом держателей облигаций. Министерство выразило сожаление по поводу возобновления переговоров, но остается приверженным поиску решения. Будущие переговоры могут потребовать более глубоких уступок от частных инвесторов, таких как большее списание основного долга, более низкие процентные ставки и продленные сроки погашения. Для держателей облигаций, ожидающих выплаты с момента дефолта по облигации в конце 2023 года, это представляет собой отступление, продлевая неопределенность и потенциальное обесценивание на рынке. Правительство же отдает приоритет согласованности с официальными кредиторами и МВФ для обеспечения долгосрочной устойчивости долга перед краткосрочным умиротворением частного рынка.
