ارتفع بيتكوين إلى حوالي 93,000 دولار في 3 ديسمبر 2025، مسجلاً أعلى مستوى في أسبوعين بعد انخفاض حاد من ذروته في أكتوبر. تعكس التذبذبات المتقلبة للعملة المشفرة ضغوطاً ماكرواقتصادية وتغيرات في معنويات المستثمرين. يتوقع الخبراء مرونة السوق على المدى الطويل رغم الهشاشة قصيرة الأمد.
وصل بيتكوين إلى أعلى مستوى تاريخي حوالي 126,000 دولار في 6 أكتوبر 2025، بعد ارتفاع 33% خلال العام. ومع ذلك، انخفض بشكل حاد بعد ذلك، منخفضاً 14% بنهاية أكتوبر، و17% في نوفمبر، و7% أخرى في 1 ديسمبر، على الرغم من تعافي تلك الخسارة في اليوم التالي. بحلول أوائل ديسمبر، تردد السعر حول 91,000 دولار قبل الارتداد.
في 3 ديسمبر، مد بيتكوين تعافيه، مرتفعاً بما يصل إلى 2.6% إلى 93,965 دولار—أعلى مستوى داخل اليوم منذ 17 نوفمبر. جاء ذلك بعد ارتفاع 10% على مدى يومين من أدنى مستويات 84,000 دولار في 1 ديسمبر، على الرغم من توقفه بالقرب من مستوى 93,400 دولار، وهو مقاومة فنية رئيسية مرتبطة بفتح العام 2025. تفوق إيثريوم، مرتفعاً أكثر من 4% لاستعادة 3,100 دولار، مدعوماً بترقية شبكة تهدف إلى تحسين الكفاءة.
عزى خبراء جامعة نورث إيسترن رافي ساراثي وألبر كوبرن التقلبات إلى عوامل ماكرواقتصادية، بما في ذلك الحماس المفرط في العملات المشفرة. «أقول إنه، أكثر من عدمه، هناك حماس مفرط لكل ما يتعلق بالعملات المشفرة»، قال ساراثي، أستاذ الأعمال الدولية والاستراتيجية. العرض المحدود—محدود بـ21 مليون عملة—الطلب العالي، وعدم الارتباط بالعملات الوطنية، والتنظيم الضئيل يغذي المضاربة، لاحظ ساراثي.
شجع المستثمرون المؤسسيون، بفضل تحول مؤيد للعملات المشفرة تحت الإدارة الثانية لترامب، على الاستثمار في صناديق ETF بيتكوين لكنهم مالوا مؤخراً إلى أصول أكثر أماناً مثل الذهب وسط تدفقات سلبية في أواخر أكتوبر ونوفمبر. أثارت تحولات سوق السندات العالمية، مثل الارتفاعات المتوقعة في أسعار الفائدة في اليابان وقطع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مخاوف بشأن صفقات الـcarry، مما دفع إلى الخروج من الأصول عالية المخاطر مثل بيتكوين. «قد يكون بعض المستثمرين قرأوا ذلك كإشارة تحذيرية»، قال كوبرن، أستاذ مساعد في التمويل.
رغم مخاوف من هبوط شتوي بعد بيع محى أكثر من تريليون دولار من القيمة، يظل الخبراء متفائلين. «أعتقد أن أسواق العملات المشفرة ستظل موجودة إلى الأبد، بغض النظر عن سعر بيتكوين»، قال كوبرن، واصفاً إياها بـ'ملعب' للمستثمرين. نجا السوق من أزمات سابقة، مثل انهيار FTX في 2022، مع صعود بيتكوين من الصفر إلى حوالي 120,000 دولار في 15 عاماً، أضاف ساراثي. ارتفعت أسهم متعلقة بالعملات المشفرة، بما في ذلك Circle وGemini، بنسبة 8-10% في 3 ديسمبر.
