كوستكو تقرر نمو أرباح قوية في الربع الرابع
أعلنت شركة كوستكو وول مارت عن أرباح قوية في الربع الرابع للعام المالي 2025، مع ارتفاع المبيعات الصافية بنسبة 7.3% إلى 79.1 مليار دولار، مما تجاوز التوقعات وسط إنفاق المستهلكين القوي. أبلغ الموزع أيضًا عن زيادة في رسوم العضوية التي عززت الإيرادات، على الرغم من مواجهة ضغوط من المنافسة الإلكترونية. هذا الأداء يؤكد جاذبية كوستكو الدائمة في بيئة تجزئة صعبة.
خط زمني للأحداث
انتهى الربع الرابع المالي لكوستكو في 1 سبتمبر 2025، مع إصدار الربحية بعد إغلاق السوق في 25 سبتمبر 2025. كان الإعلان يتبع فترة من التكهنات، حيث رفعت الشركة رسوم العضوية سابقًا في العام—فعال من 1 سبتمبر 2025—لأول مرة منذ 2017. ردت الأسهم إيجابيًا في التداول بعد ساعات العمل، مما يعكس ثقة المستثمرين في استراتيجية التجزئة.
التقرير التفصيلي
خلال مكالمة الربحية، أبرز CFO كوستكو ريتشارد غالانتي العوامل الرئيسية. "نمو مبيعاتنا المقارنة بنسبة 5.4% يظهر قوة اقتراح قيمنا، حتى مع مواكبة التضخم،" قال غالانتي. لاحظ أن زيادة رسوم العضوية، من 60 دولار إلى 65 دولار للأعضاء الأساسيين ومن 120 إلى 130 دولار للتنفيذيين، ساهمت بإيراد إضافي قدره 200 مليون دولار للربع.
أبلغت الشركة عن أرباح للسهم قدرها 5.29 دولار، مما تجاوز التقديرات بـ 5.08 دولار، مدعومة بأداء قوي في فئات مثل البقالة والإلكترونيات. ومع ذلك، كانت مبيعات الوقود عائقًا بسبب انخفاض أسعار الوقود، وشهدت العمليات الدولية نتائج مختلطة مع مكاسب في كندا مقابل تقلبات العملات في أسيا. مدح محللو جيفريز نمو التجارة الإلكترونية لكوستكو، الذي انفجر بنسبة 18%، على الرغم من أنه لا يزال يتأخر خلف منافسين مثل أمازون ووولمارت.
توفير خلفية، كوستكو، المقر الرئيسي في إيساكوا، واشنطن، تعمل أكثر من 800 مستودع عالميًا وبنت نموذجها على المبيعات بالجملة والهوامش المنخفضة. أسست في 1983، وقد تحملت الركود الاقتصادي من خلال التركيز على الضروريات، لكن السنوات الأخيرة شهدت زيادة في المنافسة من العمالقة عبر الإنترنت. كان زيادة الرسوم متوقعة منذ الإعلانات في يوليو 2025، الموجهة لتمويل التمديدات مثل مستودعات جديدة وتحسينات رقمية.
المنظورات الشاهدة تشمل مدير متجر في سياتل، الذي قال للصحفيين، "الزبائن مخلصون بسبب الجودة والأسعار؛ الزيادة في الرسوم لم تثنِ المنتظمين." بالعكس، عبر بعض المتسوقين عن الإحباط على وسائل التواصل الاجتماعي، مع مستخدم واحد يقول، "إنه يصبح مكلفًا، لكن التوفيرات جعلته يستحق العناء."
الآثار والتأثيرات المحتملة
اقتصاديًا، تشير نتائج كوستكو إلى صلابة المستهلك على الرغم من معدلات الفائدة العالية، مما قد يؤثر على سياسة الاحتياطي الفيدرالي بشأن التضخم. قد تؤدي زيادة الرسوم إلى تحديد اتجاه للتجزئة المبنية على العضوية، مما يؤثر على ميزانيات الأسر. اجتماعيًا، يبرز الفجوات في الدخل، حيث تفضل الشراء بالجملة العائلات ذات الدخل الأعلى. على نطاق أوسع، قد تشجع الأرباح القوية على الاستثمارات في التجزئة، لكن الضغوط المتواصلة للتجارة الإلكترونية قد تفرض ابتكارات إضافية، مما يؤثر على التوظيف في المتاجر الجسدية. إذا استمرت الاتجاهات، قد يوسع كوستكو وجوده عبر الإنترنت، إعادة تشكيل مناظر التجزئة.