بعد انهيار فلاش حديث، يدعي بعض قادة العملات المشفرة أن السوق الصعودي الحقيقي يبدأ للتو. هذه الرواية تتناقض مع التعافي القوي للسوق من أدنى مستويات 2022. يتساءل المحللون إذا كانت تتوافق مع نظرية دورة بيتكوين لأربع سنوات.
في أعقاب انهيار فلاش العملات المشفرة في 10 أكتوبر، يروج شخصيات بارزة في القطاع لفكرة أن السوق الصعودي الحقيقي لم يبدأ بعد. يتردد صدى هذا الرسالة لدى المستثمرين الذين يسعون لاسترداد الخسائر من الانخفاض.
غالباً ما تُنظر الأسواق المشفرة من خلال عدسة دورة مدتها أربع سنوات مرتبطة بحدث نصف بيتكوين. وفقاً لهذه النظرية، تشمل الدورة عام سوق هابط يبدأ قبل عامين من النصف، يليه عام تعافي يؤدي إلى النصف، عام نمو قوي، وعام أخير من المكاسب الزائفة تنتهي بانهيار. حالياً، يُعتقد أن السوق في الأشهر الأخيرة من صعود قوي.
تدعم البيانات التاريخية مكاسب كبيرة منذ أدنى مستويات 2022. وصل بيتكوين إلى قاع قريب من 15,500 دولار أثناء انهيار منصة FTX في نوفمبر 2022 والآن يتداول قرب 102,000 دولار، مما يمثل زيادة متعددة الأضعاف. انخفض إيثريوم إلى حوالي 880 دولار في منتصف يونيو 2022 ويجلس حالياً قرب 3,450 دولار. انخفض سولانا إلى حوالي 8 دولارات في أواخر 2022 والآن يتداول عند 153 دولار. تتوافق هذه الأنماط مع خصائص السوق الصعودي، مما يتحدى الادعاءات بمرحلة جديدة وشيكة.
تطورت هيكل السوق مع إدخال صناديق المؤشرات المباشرة (ETFs) لـ Bitcoin و Ethereum و Solana. تجذب هذه الصناديق مشتريات مستمرة من حسابات التقاعد والمؤسسات، مع تدفقات أسبوعية قياسية في أوائل أكتوبر بقيادة ETFs الأمريكية. النشاط على السلسلة أيضاً في ارتفاع، كما يُرى في معاملات سولانا اليومية المرتفعة ومستخدميها النشطين، إلى جانب جاذبية نظام إيثريوم المستمرة.
بينما تشير نظرية الدورة إلى عدم وجود سوق صعودي واسع لمدة على الأقل بضعة أرباع، يمكن لمحركات دائمة مثل التدفقات المؤسسية والنشاط الاقتصادي النامي على البلوكشين أن تدعم أسعاراً أعلى. يُنصح المستثمرون بالتركيز على تراكم الأصول ذات الجودة والاحتفاظ بها لأفق خمس سنوات، بغض النظر عن صحة الدورة.