Les analystes s'accordent à dire que le conseil de la Banco de la República maintiendra le taux d'intérêt à 9,25 % lors de sa réunion du 31 octobre 2025. Cela découle de l'inflation persistante et des risques fiscaux, malgré la récente baisse des taux de la Réserve fédérale américaine. L'inflation annuelle a atteint 5,18 % en septembre, au-dessus de l'objectif de 3 %.
L'enquête de Citi Research, qui recueille les avis de 25 analystes de banques et de think tanks, montre qu'aucun ne prévoit de baisse du taux de politique monétaire pour la réunion d'octobre. Corficolombiana indique que le taux resterait inchangé pour la quatrième fois consécutive, soutenu par une majorité de quatre membres du conseil. Les raisons incluent la "persistance de l'inflation élevée" et ses attentes, la détérioration fiscale et la performance économique, justifiant une politique monétaire prudente.
Jackeline Piraján, économiste en chef de Scotiabank Colpatria, a déclaré : "nous aurons probablement de nouvelles informations de l'équipe technique de la banque centrale. Nous sommes très impatients de voir quels risques ils perçoivent, en particulier l'inflation avec cette attente sur l'ampleur de la hausse du salaire minimum et aussi un peu l'équilibre de ce qu'ils voient dans la performance de l'économie colombienne, qui reste robuste".
L'analyse de Bancolombia note que l'inflation a augmenté à 5,18 % annuellement en septembre, avec des attentes pour décembre à 5,2 %, dépassant la fourchette de tolérance de 4 %. Les pressions de l'indexation des prix dans les services et du salaire minimum entraînent des hausses. Les risques fiscaux, tels que l'activation de la clause d'échappatoire de la règle fiscale jusqu'en 2027, augmentent le risque pays et le taux de change.
Malgré la baisse de la Réserve fédérale à une fourchette de 3,75 %-4 %, la Banco de la República priorise les risques internes. Une prudence est attendue jusqu'à fin 2025, avec des baisses potentielles au premier trimestre 2026, selon Valentina Guáqueta Sterling : "La prudence continuera de prévaloir dans les décisions du conseil pour favoriser une convergence graduelle de l'inflation vers l'objectif dans un contexte de risques à la hausse".
Le marché anticipe un vote divisé, reflétant la position conservatrice de l'émetteur dans un environnement mondial incertain.