La Banque de la République a décidé de maintenir le taux d’intérêt à 9,25 % pour octobre 2025, invoquant une inflation en hausse pour le troisième mois consécutif. Le président Gustavo Petro a réagi en déclarant que les taux ne baisseront qu’avec la prochaine nomination au conseil. Le directeur Leonardo Villar a clarifié que la prochaine nomination est prévue pour février 2029.
Le conseil d’administration de la Banque de la République a annoncé le 31 octobre 2025 que le taux d’intervention de politique restera à 9,25 %, un niveau stable depuis avril de cette année. Cette décision a été prise lors de la septième réunion de l’année, après une réduction précédente de 25 points de base. Quatre codirecteurs ont voté pour le maintenir, deux pour une réduction de 50 points de base, et un pour 25 points de base.
L’inflation totale en septembre est passée à 5,2 %, au même niveau qu’à la fin de 2024, pour le troisième mois consécutif, tandis que l’inflation de base est restée à 4,8 %. Les attentes d’inflation, issues d’enquêtes et du marché de la dette publique, dépassent 3 % pour les deux prochaines années. La banque a mis en avant la dynamique de la demande intérieure, stimulée par la consommation privée et publique, et un rebond des investissements dans les machines et les travaux publics. À l’extérieur, les conditions financières se sont assouplies en raison des baisses de taux aux États-Unis, bien que le déficit commercial s’élargisse en raison d’importations plus élevées.
Le président Gustavo Petro a commenté : « le taux d’intérêt ne baissera que lorsque nous choisirons le prochain membre du conseil de la Banque de la République. » Villar a répondu : « la prochaine nomination prévue d’un membre du conseil aura lieu en février 2029 », et a nié avoir connaissance de démissions. Trois codirecteurs de 2021 — Bibiana Taboada, Jaime Jaramillo-Vallejo et Mauricio Villamizar — terminent leur mandat cette année, mais il n’y a aucun signe de vacances immédiates.
L’équipe technique prévoit une croissance de 2,6 % pour 2025 et de 2,9 % en 2026, avec une inflation s’approchant de 3 % en 2027. Des analystes comme Jackeline Piraján de Scotiabank Colpatria ont expliqué que des taux élevés encouragent l’épargne plutôt que le crédit excessif, stabilisant des instruments comme les CDT. Le ministère des Finances insiste sur l’écart entre le taux réel et le taux neutre qui permettrait des baisses pour relancer l’économie. Certains experts, comme Skandia, anticipent une possible baisse à 9 % d’ici la fin de l’année, mais la plupart s’attendent à une stabilité.
