S'appuyant sur la faiblesse du milieu de semaine et la flambée record de l'or, le prix du Bitcoin est resté réprimé sous 90 000 $ au milieu de l'expiration d'options gamma de 300 millions de dollars le 26 décembre 2025, libérant un potentiel de mouvements brusques. Plus de 28 milliards de dollars d'options Bitcoin et Ethereum ont expiré sur Deribit, amplifiant les risques de krach, avec des schémas techniques signalant une baisse supplémentaire.
L'expiration d'options du 26 décembre 2025 — Boxing Day —, anticipée plus tôt au milieu des chutes de la session US sous 88 000 $, a entraîné la volatilité du marché des cryptomonnaies. Le Bitcoin s'est négocié sous 90 000 $, piégé par un 'piège gamma' de 300 millions de dollars : un mur de puts à 85 000 $ (gamma put 98,8 M$) ancrant la baisse et un mur de calls à 90 000 $ (gamma call 36,2 M$) plafonnant la hausse, formant une boucle gamma négative où les dealers vendaient les hausses et achetaient les baisses.
L'analyste de marché David a noté : « Le prix est enfermé dans une cage », contraint par la « mathématique de couverture des dealers » plutôt que par le sentiment. Avec 58 % du complexe gamma expirant, l'épingle pourrait se rompre, visant un basculement gamma à 88 925 $ pour amplifier les mouvements.
Deribit a vu expirer 23 milliards de dollars d'options Bitcoin et 4 milliards d'Ethereum, skew Bitcoin haussier (put-call 0,38, max pain 96 000 $), Ethereum 0,43-0,45 (pain 3 000 $). Le prix est tombé sous 87 000 $ depuis le sommet de 89 000 $, faisant écho à la chute de 0,7 % du Dow dans un volume de fêtes mince.
Techniques baissières incluent coin ascendant, fanion baissier, croix de la mort imminente (WMAs 50/200 jours). Cibles de baisse : 80 000 $-75 000 $.
Contexte : or +40 % depuis le début de l'année (meilleur depuis 1979), Bitcoin -20 %. Crypto Tice : « L'or a bougé en premier. Bitcoin se charge. » Divergence signale du stress, métaux battant la crypto.
