Di tengah pelemahan peso dan pemilu paruh waktu yang akan datang, warga Argentina semakin menggunakan stablecoin dan strategi arbitrase untuk melindungi tabungan mereka. Lonjakan aktivitas kripto ini mengikuti pengendalian modal yang lebih ketat yang diberlakukan oleh bank sentral. Pemerintahan Presiden Javier Milei telah menurunkan inflasi tetapi menghadapi kekhawatiran atas potensi devaluasi lebih lanjut.
Peso Argentina telah turun lebih dari 4% terhadap dolar AS sejak awal Oktober, menurut data Google Finance. Devaluasi ini, ditambah dengan pembatasan ekonomi menjelang pemilu paruh waktu pada 26 Oktober, telah mendorong penduduk setempat ke kripto, khususnya stablecoin, sebagai lindung nilai terhadap ketidakstabilan mata uang.
Untuk melawan penurunan peso, warga Argentina menggunakan strategi yang dikenal sebagai “rulo”, yang melibatkan konversi dolar menjadi stablecoin dan menjualnya kembali untuk peso di pasar valuta asing paralel. Di sana, mata uang diperdagangkan hampir 7% lebih rendah dari kurs resmi, menawarkan pengembalian hingga 4% per transaksi, menurut laporan Bloomberg yang mengutip penduduk setempat. Pendekatan ini mendapat dukungan setelah bank sentral Argentina melarang individu menjual kembali dolar selama 90 hari mulai 1 Oktober.
Platform perdagangan lokal mengalami peningkatan aktivitas yang signifikan. Ripio melaporkan lonjakan 40% dalam transaksi stablecoin-ke-peso hanya seminggu setelah pembatasan. Demikian pula, Lemon Cash mencatat transaksi kripto melonjak lebih dari 50% di atas level rata-rata.
Julián Colombo, manajer negara Argentina di bursa kripto Bitso, menjelaskan bahwa stablecoin berfungsi sebagai “kendaraan untuk mendapatkan dolar lebih murah”. Ia menambahkan, “Kripto masih dalam proses regulasi, jadi pemerintah belum tahu cara mengendalikannya atau membatasi likuiditas di stablecoin, yang memungkinkan rulo ini berkembang”.
Presiden Javier Milei, yang menjabat akhir 2023, telah menurunkan inflasi dari hampir 300% menjadi sekitar 30% dan baru-baru ini menandatangani kesepakatan swap mata uang senilai 20 miliar dolar dengan AS. Namun, bank sentral telah menjual dolar dalam jumlah besar untuk mempertahankan peso, termasuk perkiraan 1,3 miliar dolar selama seminggu di awal Oktober. Penduduk setempat khawatir bahwa kinerja buruk blok Milei dalam pemilu bisa memaksa devaluasi lebih lanjut untuk memperkuat cadangan yang menipis.
Nicole Connor, pemimpin organisasi Women in Crypto Argentina, mengatakan, “Inflasi dan ketidakpastian politik membuat kami lebih konservatif, jadi saya tidak punya tabungan atau investasi dalam peso, saya hanya menggunakannya untuk pengeluaran”. Argentina telah mengadopsi sikap pro-kripto, memberikan lisensi kepada platform seperti Coinbase dan Binance, serta mengizinkan produk kripto AS masuk ke pasar. Peserta pasar mengantisipasi pertumbuhan berkelanjutan dalam penggunaan stablecoin di tengah tekanan ekonomi yang berkelanjutan.