Mitt i en försvagad peso och kommande mellanårsval använder argentinare alltmer stablecoins och arbitragestrategier för att skydda sina besparingar. Denna ökning i kryptoverksamhet följer på stramare kapitalregleringar införda av centralbanken. President Javier Mileis administration har minskat inflationen men står inför oro över potentiell ytterligare devalvering.
Den argentinska peson har fallit med över 4 procent mot den amerikanska dollarn sedan början av oktober, enligt Google Finance-data. Denna devalvering, tillsammans med ekonomiska restriktioner inför mellanårsvalen den 26 oktober, har drivit lokalbefolkningen till kryptovalutor, särskilt stablecoins, som en hedge mot valutainstabilitet.
För att motverka pesons fall använder argentinare en strategi känd som ”rulo”, som innebär att konvertera dollar till stablecoins och sälja dem igen för pesos på den parallella växelmarknaden. Där handlas valutan nästan 7 procent lägre än den officiella kursen, och erbjuder avkastning upp till 4 procent per transaktion, enligt en Bloomberg-rapport som citerar lokalbor. Detta tillvägagångssätt har fått fäste efter att Argentinas centralbank förbjudit individer att sälja dollar vidare i 90 dagar från den 1 oktober.
Lokala handelsplattformar har sett betydande ökningar i aktivitet. Ripio rapporterade en 40-procentig ökning i stablecoin-till-peso-transaktioner bara en vecka efter restriktionen. På liknande sätt noterade Lemon Cash att kryptotransaktioner hoppade över 50 procent över genomsnittsnivåerna.
Julián Colombo, Argentinas landschef på kryptobörsen Bitso, förklarade att stablecoins fungerar som ett ”fordon för att få billigare dollar”. Han tillade: ”Krypto är fortfarande i regleringsprocessen, så regeringen vet ännu inte hur man kontrollerar det eller begränsar likviditeten i stablecoins, vilket har tillåtit denna rulo att blomstra.”
President Javier Milei, som tillträdde sent 2023, har sänkt inflationen från nästan 300 procent till runt 30 procent och nyligen undertecknat ett valutaswapavtal på 20 miljarder dollar med USA. Centralbanken har dock sålt stora mängder dollar för att försvara peson, inklusive uppskattningsvis 1,3 miljarder dollar under en vecka i början av oktober. Lokalbor fruktar att dålig prestation av Mileis block i valet kan tvinga fram ytterligare devalvering för att stärka de minskande reservarna.
Nicole Connor, ledare för Argentinas Women in Crypto-organisation, sa: ”Inflation och politisk osäkerhet gör oss mer konservativa, så jag har inga besparingar eller investeringar i pesos, jag använder dem bara för utgifter.” Argentina har antagit en pro-krypto-hållning, genom att bevilja licenser till plattformar som Coinbase och Binance, och tillåta amerikanska kryptoprodukter på marknaden. Marknadsaktörer förväntar sig fortsatt tillväxt i användningen av stablecoins mitt i pågående ekonomiska tryck.