Bank of England memperingatkan gelembung saham AI mirip puncak era dotcom
Bank of England telah mengeluarkan peringatan terkuatnya tentang potensi gelembung pasar yang didorong AI, membandingkan valuasi saham AS saat ini dengan yang pada puncak era dotcom tahun 2000. Bank sentral menyoroti konsentrasi pasar yang ekstrem dan risiko koreksi tajam jika sentimen investor terhadap AI memburuk. Efek tumpah ke sistem keuangan Inggris bisa bersifat material, menurut laporan tersebut.
Dalam Laporan Stabilitas Keuangan kuartalannya, yang dirilis pada hari Rabu setelah pertemuan komite minggu lalu, Bank of England (BoE) memperingatkan bahwa pasar keuangan global menghadapi risiko yang meningkat dari gelembung saham AI. Laporan tersebut, yang dipimpin oleh Gubernur Andrew Bailey, menyatakan bahwa "risiko koreksi pasar yang tajam telah meningkat." Ini menandai peringatan paling langsung dari BoE tentang penurunan potensial yang didorong AI, seperti yang dicatat oleh Reuters.
Saham AS menunjukkan valuasi yang mirip dengan puncak gelembung dotcom pada metrik tertentu, dengan perusahaan yang berfokus pada AI membentuk bagian tak tertandingi dari nilai pasar. Indeks S&P 500 mencapai rekor tertinggi pada hari Selasa, naik 14 persen sejak awal tahun, tetapi 30 persen dari valuasinya berasal dari hanya lima perusahaan—Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, dan Meta—semuanya investor utama AI. Ini adalah konsentrasi paling tinggi yang pernah dialami indeks tersebut dalam 50 tahun.
Harga saham relatif terhadap pendapatan masa lalu mencapai level yang belum terlihat sejak gelembung dotcom tahun 2000, 25 tahun lalu, meskipun tampak kurang teregang terhadap ekspektasi keuntungan masa depan. BoE memperingatkan: "Hal ini, ketika dikombinasikan dengan konsentrasi yang meningkat dalam indeks pasar, membuat pasar ekuitas sangat rentan jika ekspektasi seputar dampak AI menjadi kurang optimis."
Paralel dengan dotcom sangat mencolok: Nasdaq melonjak 600 persen dari 1995 hingga Maret 2000 sebelum anjlok 78 persen ke level terendahnya pada Oktober 2002. Meskipun kegunaan AI tidak dipertanyakan—sama seperti internet—kekhawatiran adalah apakah investasi sesuai dengan potensi keuntungan yang realistis. BoE menekankan risiko tumpah material ke sistem keuangan Inggris dari guncangan semacam itu.