JPMorgan telah meningkatkan peringkat saham Coinbase menjadi overweight dari netral, menaikkan target harga menjadi $404 dari $342. Bank tersebut menyebutkan risiko yang mereda, valuasi menarik dibandingkan dengan rekan-rekannya, dan peluang monetisasi baru seperti token Base potensial. Saham naik sekitar 4% dalam perdagangan awal menjadi sekitar $332.
Analis JPMorgan meningkatkan Coinbase (COIN) menjadi peringkat 'overweight' dari 'netral' pada 24 Oktober 2025, menyoroti bahwa risiko telah mereda dan valuasi perusahaan tampak menarik relatif terhadap rekan-rekannya di kripto. Bank tersebut menaikkan target harga saham menjadi $404 dari $342, menilai Coinbase pada 50 kali proyeksi laba 2027 dan memasukkan $4 miliar dari token Base potensial. Ini menetapkan target harga Desember 2026.
Katalis utama yang diidentifikasi oleh analis adalah token potensial untuk Base, blockchain Layer 2 milik Coinbase yang diluncurkan pada Agustus 2023, yang telah menjadi salah satu yang terbesar di ekosistem. JPMorgan memperkirakan bahwa token Base bisa mencapai kapitalisasi pasar $12 miliar hingga $34 miliar, berpotensi menambahkan hingga $12 miliar nilai ke Coinbase dengan memungkinkan perusahaan menangkap lebih banyak pertumbuhan Base. Laporan menyatakan bahwa langkah ini bisa mendorong pengembangan, partisipasi komunitas, dan pertumbuhan infrastruktur jangka panjang.
Selain itu, JPMorgan menunjukkan upaya Coinbase untuk memonetisasi USDC melalui segmentasi hasil dan layanan langganan Coinbase One. Dengan menawarkan pengembalian 4% kepada pelanggan, perusahaan bisa meningkatkan laba tahunan sekitar $1 per saham, menurut analis.
Meskipun mengakui risiko dari persaingan dengan bursa terdesentralisasi (DEXs), bank tersebut mencatat bahwa pangsa pasar antara DEXs dan bursa terpusat telah stabil. Model terintegrasi Coinbase—yang mencakup pialang, pembuat pasar, bursa, dan penyimpanan—seharusnya membantu mempertahankan profitabilitas bahkan jika biaya menurun. Setelah peningkatan, saham Coinbase naik sekitar 4% dalam perdagangan awal, diperdagangkan sekitar $332.