JPMorganはCoinbase株の格付けをニュートラルからオーバーウェイトに引き上げ、目標株価を342ドルから404ドルに引き上げました。銀行はリスクの緩和、競合他社との魅力的な評価、および潜在的なBaseトークンなどの新たな収益化機会を挙げています。株価は序盤の取引で約4%上昇し、約332ドルで推移しました。
JPMorganのアナリストは2025年10月24日、Coinbase (COIN) を「ニュートラル」から「オーバーウェイト」に格上げし、リスクが緩和され、同社の評価が暗号通貨の競合他社に対して魅力的である点を強調しました。銀行は株価の目標を342ドルから404ドルに引き上げ、2027年の予想利益の50倍でCoinbaseを評価し、潜在的なBaseトークンから40億ドルの価値を織り込みました。これにより2026年12月の目標株価が設定されます。
アナリストが特定した主要な触媒は、CoinbaseのLayer 2ブロックチェーンであるBaseの潜在的なトークンで、2023年8月に開始され、エコシステムで最大級のものとなりました。JPMorganはBaseトークンが120億ドルから340億ドルの時価総額を達成可能と推定し、CoinbaseがBaseの成長のより多くの部分を捉えることで最大120億ドルの価値を追加する可能性があります。レポートでは、この動きが開発、コミュニティ参加、および長期的なインフラ成長を促進すると述べています。
さらに、JPMorganはCoinbaseのUSDCの収益化努力、すなわち利回りセグメンテーションとCoinbase Oneサブスクリプションサービスを指摘しました。購読者に4%のリターンを提供することで、同社は年間利益を1株あたり約1ドル押し上げる可能性があるとアナリストは述べています。
分散型取引所（DEX）との競争リスクを認めつつ、銀行はDEXと中央集権型取引所の市場シェアが安定したと指摘しました。Coinbaseの統合モデル—ブローカレッジ、マーケットメイキング、取引所、カストディをカバー—は、手数料が低下しても収益性を維持するのに役立つはずです。格上げ後、Coinbase株は序盤の取引で約4%上昇し、約332ドルで取引されました。