Nvidia melaporkan lompatan besar dalam keuntungan kuartalan di tengah ledakan investasi kecerdasan buatan yang lebih luas, memperintensifkan perdebatan apakah valuasi saat ini menandakan pertumbuhan transformatif atau gelembung yang muncul. Meskipun hasil Nvidia menegaskan peran sentralnya dalam memberi daya pada sistem AI, beberapa analis memperingatkan bahwa kegembiraan saat ini mungkin tidak berkelanjutan, mencerminkan ketidakpastian yang lebih luas tentang ekonomi dan lanskap politik.
Pasar saham AS semakin sensitif terhadap laba dari perusahaan teknologi besar yang terkait dengan kecerdasan buatan, dengan Nvidia sering berada di pusat perhatian investor. Menurut analisis terbaru yang disorot oleh The Daily Wire, kekhawatiran meningkat bahwa keuntungan cepat dari segelintir pemimpin AI dapat membuat pasar rentan jika ekspektasi tinggi tidak terpenuhi.
The New York Times, seperti yang dikutip oleh The Daily Wire, melaporkan bahwa Nvidia, pembuat chip terkemuka yang digunakan untuk membangun sistem AI, baru-baru ini mengumumkan bahwa keuntungan kuartalannya naik menjadi hampir 32 miliar dolar AS, peningkatan sekitar 65 persen dari tahun sebelumnya dan 245 persen dari dua tahun lalu. Pertumbuhan luar biasa ini telah memperkuat status Nvidia sebagai salah satu perusahaan paling bernilai di dunia dan penerima manfaat utama dari ledakan AI.
Komentator yang dikutip oleh The Daily Wire berpendapat bahwa sebagian besar permintaan saat ini untuk perangkat keras Nvidia mencerminkan perusahaan-perusahaan yang berlomba membangun model AI skala besar dan infrastruktur dalam antisipasi pendapatan masa depan daripada adopsi pengguna yang ada. Ketidakpastian utama, kata mereka, adalah apakah produktivitas dan keuntungan yang didorong AI pada akhirnya akan membenarkan modal besar yang diterapkan, atau apakah investor sedang menggelembungkan gelembung yang bisa kempis tajam.
Analogi historis sering dikaitkan dalam perdebatan ini. Analis menunjuk pada episode-episode sebelumnya di mana teknologi terobosan merangsang inovasi dan spekulasi. Era dot-com sekitar tahun 2000, misalnya, melihat kegagalan yang banyak dipublikasikan seperti Pets.com meskipun internet terus mengubah pekerjaan, perdagangan, dan komunikasi. Skeptis yang meremehkan dampak jangka panjang internet, termasuk beberapa ekonom terkemuka saat itu, sekarang banyak dilihat sebagai salah menilai pentingnya akhirnya.
Ringkasan The Daily Wire dari penelitian terbaru menekankan betapa terkonsentrasinya perdagangan AI saat ini. Ringkasan yang dikutip mencatat bahwa sekitar 35 hingga 36 perusahaan menyumbang sekitar 99 persen dari seluruh pengeluaran token AI, dengan hanya dua perusahaan membeli hampir 40 persen chip Nvidia dan sekitar 10 perusahaan yang sebagian besar berfokus pada AI menyusun sekitar 40 persen dari nilai pasar S&P 500. Dalam konteks itu, kegagalan bahkan satu pemain AI besar bisa mengirim gelombang kejutan jauh melampaui sektor teknologi, memengaruhi operator pusat data, utilitas, real estat, dan perusahaan pembiayaan yang terkait dengan pembangunan.
OpenAI diangkat dalam artikel The Daily Wire sebagai contoh yang sangat penting: perusahaan tersebut tidak diperdagangkan secara publik tetapi mempertahankan kontrak ekstensif dengan perusahaan tercatat secara publik, termasuk Oracle dan Nvidia. Jika OpenAI gagal, artikel tersebut menyarankan, itu bisa merusak secara signifikan kapitalisasi pasar beberapa mitranya, mengilustrasikan betapa saling terhubungnya ekosistem AI.
Ringkasan yang sama yang dikutip oleh The Daily Wire juga menyoroti bottleneck yang bisa menyulitkan ekspansi AI, termasuk pasokan listrik dan pembangunan jaringan listrik, serta siklus upgrade yang relatif pendek untuk chip dan server canggih. Faktor-faktor ini bisa menaikkan biaya jangka panjang bagi perusahaan yang berinvestasi berat dalam infrastruktur AI.
Di luar valuasi pasar, ekonom dan sejarawan mencatat bahwa teknologi terobosan biasanya membawa konsekuensi campuran bagi pekerja. Seiring waktu, peningkatan produktivitas cenderung menurunkan biaya barang, mempersingkat jam kerja, dan mendukung pertumbuhan pekerjaan secara keseluruhan, meskipun peran tertentu menjadi usang dan pekerjaan baru muncul. Namun, transisi tersebut bisa menyakitkan, dengan perpindahan pekerjaan dan disparitas regional.
Implikasi politik semakin menjadi bagian dari percakapan. The Daily Wire membingkai ambiguitas ekonomi saat ini—ditandai dengan angka headline kuat di beberapa sektor bersama ketakutan persisten akan gelembung dan ketidaksetaraan—sebagai latar belakang untuk penilaian pemilih terhadap kepemimpinan nasional dan pemilu kongres. Meskipun analis berbeda pendapat tentang seberapa langsung AI dan valuasi teknologi akan memengaruhi hasil pemilu, kegelisahan yang lebih luas atas arah ekonomi kemungkinan akan membebani politik AS dalam bulan-bulan mendatang.
