Il mandato di Jerome Powell come presidente della Federal Reserve scade nel maggio 2026, aprendo la porta a una maggiore influenza di Donald Trump sulla banca centrale. Il presidente eletto ha criticato duramente Powell e cerca di nominare un successore leale, minacciando l'indipendenza dell'istituzione. Gli analisti prevedono fino a tre tagli dei tassi di interesse quest'anno se l'inflazione si attenua.
La Federal Reserve degli Stati Uniti inizia il 2026 affrontando una sfida senza precedenti alla sua autonomia, spinta dalle pressioni di Donald Trump. Powell, nominato da Trump nel 2018 per succedere a Janet Yellen, ha resistito agli attacchi del presidente, che lo accusa di non aver tagliato i tassi di interesse abbastanza rapidamente per stimolare l'economia, ignorando rischi come l'inflazione indotta dalle tariffe o una bolla dell'IA.
Trump ha minacciato di licenziare Powell, citando persino sforamenti nei lavori di ristrutturazione dell'edificio Marriner S. Eccles, sede della Fed, sebbene i consiglieri abbiano avvertito dell'assenza di basi legali. Powell potrebbe rimanere governatore fino al 2028, emulando Marriner S. Eccles, che resistette alle interferenze di Harry Truman negli anni '40 e contribuì a consolidare l'indipendenza della banca centrale.
Il successore di Powell sarà annunciato prima della fine di gennaio. Tra i candidati ci sono Kevin Hassett, direttore del National Economic Council e leale a Trump; Kevin Warsh, ex governatore; e Christopher Waller, membro del board attuale dal 2020. Gli investitori dubitano di Hassett a causa della sua lealtà, che potrebbe compromettere la neutralità.
Trump ha già piazzato alleati nel Federal Open Market Committee (FOMC), organo di 12 membri responsabile della politica monetaria. Ne ha nominati tre nel suo primo mandato e ora Stephen Miran, ex capo dell'ufficio economico della Casa Bianca. Inoltre, un caso alla Corte Suprema a fine gennaio deciderà se Trump può licenziare la governatrice Lisa Cook, nominata da Biden e accusata senza prove di irregolarità sui mutui.
«Se la Corte decidesse a favore di Trump, lui e tutti i futuri presidenti avrebbero un controllo molto maggiore sulla Federal Reserve», avverte Christopher Hodge, capo economista di Natixis. Sulla politica monetaria, Powell ha suggerito una pausa nella riunione di fine gennaio, ma analisti come Bruce Kasman di JP Morgan si aspettano un taglio a seconda del rapporto occupazionale di dicembre. Veronica Clark di Citi prevede 75 punti base di tagli se l'inflazione si attenua.
