O governador do Federal Reserve, Christopher Waller, sugeriu a criação de uma conta master 'magro' para conceder a empresas de cripto conformes, incluindo emissores de stablecoins, acesso direto limitado às vias de pagamento do Fed. A proposta, anunciada em 21 de outubro de 2025, na Conferência de Inovação em Pagamentos do Fed, visa reduzir a dependência de bancos comerciais enquanto impõe limites estritos. Ela revive conceitos de banco estreito em meio ao crescente adoção de stablecoins após a Lei GENIUS.
Em 21 de outubro de 2025, o governador do Federal Reserve, Christopher Waller, delineou uma conta master 'magro' durante as observações de abertura na inaugural Conferência de Inovação em Pagamentos do Fed. Essa conta limitada forneceria aos emissores de stablecoins e outras empresas de cripto acesso básico aos sistemas de pagamento Fedwire e ACH, mas excluiria pagamentos de juros, overdrafts diurnos, empréstimos na janela de desconto e serviços completos do Federal Reserve. Para gerenciar impactos no balanço patrimonial, as contas incluiriam limites de saldo e rejeitariam pagamentos se os saldos chegarem a zero.
A proposta aborda desafios de longa data para empresas como Custodia Bank, Kraken, Ripple e Anchorage Digital, que buscaram contas master completas. Emissores de stablecoins operam atualmente como bancos estreitos de facto, mantendo reservas para respaldar tokens sem empréstimos, mas devem se associar a bancos comerciais para acesso ao Fed, criando gargalos de resgate durante o estresse. Reservas diretas do Fed tornariam os tokens reivindicações sobre passivos do banco central, reduzindo o risco de crédito e melhorando a eficiência de liquidação de horas para quase em tempo real.
Caitlin Long, CEO da Custodia Bank, chamou isso de correção do 'terrível erro' do Fed ao bloquear bancos apenas de pagamentos de contas master. O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, argumentou que empresas que atendem aos padrões AML e KYC merecem acesso a infraestrutura de grau bancário. Linda Jeng, CEO da Digital Self Labs, observou que emissores de stablecoins já funcionam como bancos estreitos, mas carecem de integração no sistema monetário dos EUA sob a Lei GENIUS, assinada em julho de 2025.
No entanto, Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, alertou sobre desintermediação: 'Imagine se a Tether não precisasse depender de um banco TradFi para sua existência. O Fed está se movendo para destruir o bancarismo comercial nos EUA.' O ex-presidente do Banco Mundial, David Malpass, sugeriu que ajudaria a 'defender o poder de compra do dólar' em meio à competição global de stablecoins. Waller descreveu a ideia como um protótipo, dirigindo a equipe a coletar feedback de partes interessadas sem um cronograma especificado.