El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, sugirió crear una cuenta maestra 'delgada' para otorgar a firmas de cripto conformes, incluidos emisores de stablecoins, un acceso directo limitado a las vías de pago de la Fed. La propuesta, anunciada el 21 de octubre de 2025 en la Conferencia de Innovación en Pagos de la Fed, busca reducir la dependencia de los bancos comerciales mientras impone límites estrictos. Revive conceptos de banca estrecha en medio del creciente adopción de stablecoins tras la Ley GENIUS.
El 21 de octubre de 2025, el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, delineó una cuenta maestra 'delgada' durante las observaciones de apertura en la inaugural Conferencia de Innovación en Pagos de la Fed. Esta cuenta limitada proporcionaría a emisores de stablecoins y otras firmas de cripto acceso básico a los sistemas de pago Fedwire y ACH, pero excluiría pagos de intereses, sobregiros diurnos, préstamos de la ventana de descuento y servicios completos de la Reserva Federal. Para manejar los impactos en el balance, las cuentas incluirían límites de saldo y rechazarían pagos si los saldos llegan a cero.
La propuesta aborda desafíos de larga data para firmas como Custodia Bank, Kraken, Ripple y Anchorage Digital, que han buscado cuentas maestras completas. Los emisores de stablecoins operan actualmente como bancos estrechos de facto, manteniendo reservas para respaldar tokens sin préstamos, pero deben asociarse con bancos comerciales para acceder a la Fed, creando cuellos de botella en redenciones durante el estrés. Las reservas directas de la Fed harían que los tokens sean reclamos sobre pasivos del banco central, reduciendo el riesgo crediticio y mejorando la eficiencia de liquidación de horas a casi en tiempo real.
Caitlin Long, CEO de Custodia Bank, lo llamó una corrección del 'terrible error' de la Fed al bloquear bancos solo de pagos de cuentas maestras. El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, argumentó que las firmas que cumplen con estándares AML y KYC merecen acceso a infraestructura de grado bancario. Linda Jeng, CEO de Digital Self Labs, señaló que los emisores de stablecoins ya funcionan como bancos estrechos pero carecen de integración en el sistema monetario de EE.UU. bajo la Ley GENIUS, firmada en julio de 2025.
Sin embargo, Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, advirtió sobre desintermediación: 'Imagina si Tether no necesitara depender de un banco TradFi para su existencia. La Fed se está moviendo para destruir la banca comercial en EE.UU.' El ex presidente del Banco Mundial, David Malpass, sugirió que ayudaría a 'defender el poder adquisitivo del dólar' en medio de la competencia global de stablecoins. Waller describió la idea como un prototipo, dirigiendo al personal a recopilar retroalimentación de partes interesadas sin un cronograma especificado.