Investidor Steve Eisman descreve acionistas da Tesla como um culto
Steve Eisman, o investidor retratado em The Big Short, rotulou a Tesla e seus acionistas como um culto devido ao desapego do preço da ação dos fundamentos. Falando no podcast Lemondae Stand, ele destacou os lucros em declínio da Tesla em meio a um preço de ação em alta. Eisman evita investir na Tesla apesar de possuir outras ações de tecnologia importantes.
Steve Eisman ganhou fama por apostar contra o mercado imobiliário antes da crise financeira de 2008, como detalhado no livro de Michael Lewis de 2010 The Big Short e sua adaptação cinematográfica, onde Steve Carell interpretou um personagem baseado nele chamado Mark Baum. Hoje, Eisman permanece cautelosamente otimista em relação ao mercado mais amplo, expressando preocupações com níveis de dívida e acordos de IA, mas possuindo ações de todas as sete ações do 'Magnificent 7' exceto Tesla (TSLA).
No podcast Lemondae Stand, Eisman discutiu o desempenho financeiro da Tesla. Ele observou que os lucros da empresa atingiram o pico em 2023 em US$ 4,30 por ação, caindo mais de 50% para US$ 2 por ação em 2024. Para 2025, os lucros estão em US$ 0,67 por ação até agora, com Eisman estimando uma figura anual completa de US$ 1,50—representando uma queda de cerca de 60% do pico. Apesar disso, a ação da Tesla é negociada cerca de 50% mais alta do que durante o período de pico de lucros de 2023.
Eisman ilustrou o desafio de apostar contra a Tesla: 'Imagine que você é um analista em um fundo de hedge em 2022 e vai ao seu PM: "Eu tenho esta tese ótima. Há esta empresa, chamada Tesla... Seus lucros de 2025 vão cair 60% de seus picos de 2022... Vamos apostar tudo contra ela."' Ele explicou que uma aposta fundamentalmente sólida ainda resultaria em perdas devido à resiliência da ação.
O investidor atribuiu isso ao comportamento semelhante a um culto entre os acionistas. 'É um culto', disse Eisman. 'Eu acho que o que as pessoas acreditam sinceramente... é que a Tesla vai se sair muito bem com robotáxis, IA e robôs, e tudo vai ser ótimo e é por isso que você possui Tesla.' Ele se referiu ao analista otimista Dan Ives de seu próprio programa, The Real Eisman Playbook, notando que argumentos contra apostas orientadas para o futuro são inúteis: 'Número um, ele pode estar certo. Em segundo lugar, não há argumento contra isso. Você está argumentando contra algo que acontecerá no futuro, e as pessoas acreditam ou não.'
Eisman concluiu que depender apenas dos fundamentos da empresa não é mais viável para investimentos, pois as avaliações se desacoplaram deles. Ele escolhe se afastar da Tesla.