سوق الذهب يحذر من مخاطر على الأسهم وبيتكوين
ارتفع سعر الذهب أكثر من 20% هذا العام، محققًا أعلى مستويات تاريخية ومُشيرًا إلى مشكلات محتملة للأصول الأكثر مخاطرة مثل الأسهم وبيتكوين. يشير المحللون إلى دور الذهب التاريخي كمؤشر للملاذ الآمن، مُقترحين أن النشوة السوقية الحالية قد تكون خاطئة. تبرز هذه التباين الاحتياط المتزايد لدى المستثمرين وسط الشكوك الاقتصادية.
ارتفعت أسعار الذهب أكثر من 20% في عام 2024، محققة أعلى مستوى تاريخي جديد يتجاوز 2400 دولار للأونصة بنهاية أغسطس. يأتي هذا الارتفاع رغم ارتفاع أسعار الفائدة وقوة الدولار الأمريكي، وهما عاملان يضغطان عادةً على المعدن الثمين. يبلغ تقرير ماركت ووتش أن 'سوق الذهب نادرًا ما يخطئ'، مقتبسًا استراتيجية السلع رونة أوكونيل من ستون إكس، التي تُشير إلى سجل الذهب في التنبؤ بانخفاضات في الأسهم والعملات المشفرة.
يبرز المقال تباينًا واضحًا: بينما حقق مؤشر إس آند بي 500 مكاسب بنسبة 15% منذ بداية العام وبيتكوين تضاعفت أكثر من الضعف إلى حوالي 60000 دولار، يشير صعود الذهب إلى أن المستثمرين يغطون ضد المخاطر. تشرح أوكونيل: 'يؤدي الذهب جيدًا عندما تكون هناك عدم يقين أو عندما تكون الأصول المحفوفة بالمخاطر ممتدة بشكل مفرط'. تدعم البيانات التاريخية ذلك؛ خلال أزمة 2008 المالية، ارتفع الذهب 5% بينما انخفضت الأسهم 37%، وفي أوائل 2020، ارتفع الذهب 25% بينما انخفض إس آند بي 500 بنسبة 34%.
تشمل الدوافع الحالية التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وأوكرانيا، ومخاوف التضخم المستمرة، ومشتريات البنوك المركزية—حيث أضافت الصين والهند وحدهما أكثر من 500 طن من احتياطيات الذهب في النصف الأول من 2024. يحذر المقال من أن بيتكوين، الذي غالبًا ما يُلقب بـ'الذهب الرقمي'، قد لا يقدم نفس الملاذ، مع تضخيم تقلباته بواسطة التداول الطفيلي. 'ارتفعت ارتباط بيتكوين بالأسهم إلى 0.6 هذا العام، مما يجعلها عرضة لأي تراجع في الأسهم'، يقول التحليل.
الآثار على المستثمرين واضحة: قد يسبق ارتفاع الذهب تصحيحًا سوقيًا أوسع، خاصة إذا تحققت مخاوف الركود في الولايات المتحدة. قد توفر خفضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، المتوقعة في سبتمبر، راحة قصيرة الأجل لكنها قد تُفاقم التضخم إذا لم تُدار بعناية. بشكل عام، يدعو المقال إلى الحذر، مشددًا على أن إشارة الذهب 'تضع الأسهم وبيتكوين في منطقة خطر' حتى ينحسر المخاطر الأساسية.