Le marché de l'or met en garde contre les risques pour les actions et le bitcoin
Le prix de l'or a bondi de plus de 20 % cette année, atteignant des records historiques et signalant des problèmes potentiels pour les actifs plus risqués comme les actions et le bitcoin. Les analystes soulignent le rôle historique de l'or en tant qu'indicateur de valeur refuge, suggérant que l'euphorie actuelle du marché pourrait être mal placée. Cette divergence met en lumière la prudence croissante des investisseurs au milieu des incertitudes économiques.
Les prix de l'or ont grimpé de plus de 20 % en 2024, atteignant un nouveau record historique au-dessus de 2 400 dollars l'once fin août. Cette hausse intervient malgré des taux d'intérêt élevés et un dollar américain fort, des facteurs qui pèsent habituellement sur ce métal précieux. MarketWatch rapporte que 'le marché de l'or se trompe rarement', citant la stratège des matières premières Rhona O'Connell de StoneX, qui note le bilan de l'or pour anticiper les baisses des actions et des cryptomonnaies.
L'article met en évidence une divergence nette : alors que l'indice S&P 500 a gagné environ 15 % depuis le début de l'année et que le bitcoin a plus que doublé pour atteindre environ 60 000 dollars, l'ascension de l'or suggère que les investisseurs se couvrent contre les risques. O'Connell explique : 'L'or performe bien en période d'incertitude ou lorsque les actifs à risque sont surévalués.' Les données historiques le confirment ; lors de la crise financière de 2008, l'or a progressé de 5 % tandis que les actions ont chuté de 37 %, et début 2020, l'or a gagné 25 % alors que le S&P 500 perdait 34 %.
Les moteurs actuels incluent les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et en Ukraine, les préoccupations persistantes sur l'inflation et les achats des banques centrales – la Chine et l'Inde à elles seules ont ajouté plus de 500 tonnes de réserves d'or au premier semestre 2024. L'article avertit que le bitcoin, souvent surnommé 'l'or numérique', pourrait ne pas offrir le même refuge, sa volatilité étant amplifiée par le trading spéculatif. 'La corrélation du bitcoin avec les actions est montée à 0,6 cette année, le rendant vulnérable à tout repli boursier', indique l'analyse.
Les implications pour les investisseurs sont claires : la flambée de l'or pourrait précéder une correction plus large du marché, surtout si les craintes de récession aux États-Unis se concrétisent. Les baisses de taux de la Réserve fédérale, attendues en septembre, pourraient offrir un soulagement à court terme mais aggraver l'inflation si elles ne sont pas gérées avec soin. Dans l'ensemble, l'article appelle à la prudence, soulignant que le signal de l'or 'place les actions et le bitcoin dans une zone de danger' jusqu'à ce que les risques sous-jacents s'estompent.