أكتوبر تاريخيًا متقلب لأسواق الأسهم
لقد عُرف أكتوبر منذ زمن طويل كشهر مضطرب لمستثمري الأسهم، يتميز بانخفاضات تاريخية كبرى. بينما تظهر البيانات السابقة تقلبات كبيرة، يقترح المحللون الاستعداد لتقلب معتدل بدلاً من الكارثة هذا العام. غالبًا ما يشهد الشهر انتعاشًا بعد الانخفاضات الأولية.
علاقة سوق الأسهم بأكتوبر مليئة بالدراما، مما أكسبه لقب 'شهر الانهيار' بسبب عدة أحداث سيئة السمعة. في عام 1929، بدأ انهيار وول ستريت في أواخر أكتوبر، مما أثار الكساد الكبير. تلاه الاثنين الأسود في 19 أكتوبر 1987، عندما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 22.6% في يوم واحد —أكبر انخفاض نسبي في يوم واحد في التاريخ. كما تصاعدت أزمة 2008 المالية في أكتوبر، مع انخفاض حاد في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وسط انهيار إخوان ليمان في وقت سابق من ذلك الشهر.
رغم هذه الصدمات، فإن سمعة أكتوبر معقدة. وفقًا لبيانات تاريخية من 1950 إلى 2023، سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عائدًا متوسطًا بنسبة 0.65% في أكتوبر، مما يجعله الشهر الثاني الأفضل أداءً بعد نوفمبر. يحقق مؤشر داو جونز الصناعي متوسط مكاسب بنسبة 0.75% على المدى نفسه. التقلب عالٍ، مع ارتفاع مؤشر VIX —مقياس 'الخوف' في السوق— غالبًا، لكن الانهيارات الكاملة نادرة.
يصل أكتوبر هذا العام وسط تقييمات مرتفعة ومخاوف مستمرة من التضخم. يتداول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 حول 21 مرة من الأرباح المستقبلية، أعلى من متوسط المدى الطويل البالغ 17. قرارات أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي تستمر في التأثير على المشاعر، مع تسعير الأسواق لانخفاضات محتملة لاحقًا في 2024.
يعلق المحلل مايكل سانتو لي من ماركيت ووتش: 'أكتوبر عادةً متقلب للأسهم، لكن هل ستحتاج إلى حزام أمان أم خوذة انهيار؟' يجادل بأن الاضطراب محتمل، لكن الانخفاض الشديد يبدو غير محتمل نظرًا لصمود الأرباح الشركاتية وتبريد التضخم. 'يجب على المستثمرين شد أحزامهم للصدمات، لكن ليس الاستعداد للاصطدام'، يضيف سانتو لي.
تظهر الأنماط التاريخية أن انخفاضات أكتوبر غالبًا ما تسبق الارتفاعات في نهاية العام. على سبيل المثال، بعد انهيار 1987، انتعشت الأسهم بقوة بحلول ديسمبر. في 2008، وصل السوق إلى القاع في مارس 2009، ممهدًا الطريق للانتعاش. يشير هذا السياق إلى أن الألم قصير الأجل ممكن، لكن المستثمرين طويلي الأجل قد يجدون فرصًا في التقلب.
بشكل عام، يذكر إرث أكتوبر المستثمرين بعدم القدرة على التنبؤ بالسوق، لكن البيانات تؤكد إمكانية مفاجآت إيجابية وسط الفوضى.