أعلنت شركة تيسلا إنك عن أرباحها في الربع الثالث من عام 2025 في 22 أكتوبر، مما يظهر عودة إلى نمو الإيرادات بعد ربعين من الانخفاضات. ومع ذلك، فشلت الشركة في تحقيق توقعات الأرباح، مما أدى إلى انخفاض الهوامش وهبوط في سعر سهمها. أبرز المحللون زيادة الإنفاق على البحث والتطوير وانخفاض الاعتمادات التنظيمية كضغوط رئيسية.
أظهرت نتائج تيسلا المالية للربع الثالث من عام 2025، التي صدرت في 22 أكتوبر، زيادة في الإيرادات بنسبة 12% على أساس سنوي، منهية ربعين متتاليين من الانخفاضات. يُعزى هذا النمو جزئيًا إلى مبيعات مسبقة قبل انتهاء الائتمان الضريبي للسيارات الكهربائية في 30 سبتمبر 2025. على الرغم من تجاوز توقعات الإيرادات، إلا أن الأرباح كانت أقل من المتوقع، مشيرة إلى هوامش أضعف، وانخفض السهم بعد الإعلان.
انخفضت هوامش التشغيل في 10 من آخر 11 أرباع. ارتفع الإنفاق على البحث والتطوير بنسبة 42% على أساس سنوي خلال الأرباع الثلاثة الأولى، في الغالب بسبب الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي لتقنية القيادة الذاتية الكاملة (FSD) ومشروع الروبوت Optimus. تبقى تبني FSD منخفضًا، مع اختيار 12% فقط من العملاء لدفع ثمن النظام.
انخفضت إيرادات الاعتمادات التنظيمية، وهي مصدر ذو هوامش عالية، بنسبة 44% على أساس سنوي في الربع الثالث إلى ما هو متوقع 877 مليون دولار على مدار الـ12 شهرًا القادمة، منخفضة عن 1.8 مليار دولار سنويًا في السنوات الأخيرة. تتوقع الشركة عدم وجود مثل هذه الإيرادات بحلول عام 2027. انخفضت أسعار البيع المتوسطة أيضًا حيث فضل المشترون النماذج ذات الأسعار المنخفضة لتعظيم فوائد الائتمان الضريبي، الذي حد من الأهلية بناءً على تكلفة السيارة.
خلال مكالمة الأرباح، ركز التنفيذيون على المبادرات المستقبلية، بما في ذلك روبوتاكسي Cybercab، وإنتاج شاحنة Semi، ونظام تخزين بطاريات من الجيل التالي. لاحظ المراقبون زيادة المنافسة من مصنعي السيارات الآخرين الذين يطلقون EVs ميسورة التكلفة، مما يثير أسئلة حول أداء تيسلا في الربع الرابع بدون حوافز ضريبية.
في تطور ذي صلة، عبرت مجلس إدارة تيسلا عن مخاوف من أن دون الموافقة على حزمة الدفع الضخمة لإيلون ماسك، قد يفقد الرئيس التنفيذي الاهتمام أو يغادر الشركة.