Tesla Inc. a annoncé ses résultats du troisième trimestre 2025 le 22 octobre, montrant un retour à la croissance des revenus après deux trimestres de déclins. Cependant, l'entreprise a manqué les attentes en matière de bénéfices, entraînant des marges en baisse et une chute de son cours de bourse. Les analystes ont mis en avant l'augmentation des dépenses en R&D et la réduction des crédits réglementaires comme pressions clés.
Les résultats financiers du T3 2025 de Tesla, publiés le 22 octobre, ont marqué une augmentation de 12 % des revenus d'une année sur l'autre, mettant fin à deux trimestres consécutifs de déclins. Cette croissance est en partie attribuée à des ventes anticipées avant l'expiration du crédit d'impôt pour véhicules électriques le 30 septembre 2025. Malgré le dépassement des attentes en revenus, les bénéfices sont restés en deçà des prévisions, signalant des marges plus faibles, et l'action a chuté après l'annonce.
Les marges opérationnelles ont baissé dans 10 des 11 derniers trimestres. Les dépenses en recherche et développement ont augmenté de 42 % d'une année sur l'autre au cours des trois premiers trimestres, en grande partie en raison d'investissements dans l'intelligence artificielle pour la technologie Full Self-Driving (FSD) et le projet de robot Optimus. L'adoption de FSD reste faible, avec seulement 12 % des clients optant pour payer le système.
Les revenus des crédits réglementaires, une source de marges élevées, ont chuté de 44 % d'une année sur l'autre au T3 pour atteindre un attendu de 877 millions de dollars sur les 12 prochains mois, contre 1,8 milliard de dollars annuels ces dernières années. L'entreprise anticipe l'absence de tels revenus d'ici 2027. Les prix de vente moyens ont également diminué, les acheteurs privilégiant les modèles à prix plus bas pour maximiser les avantages du crédit d'impôt, qui limitait l'éligibilité en fonction du coût du véhicule.
Lors de la conférence sur les résultats, les dirigeants se sont concentrés sur les initiatives futures, y compris le robotaxi Cybercab, la production du camion Semi et un système de stockage de batteries de nouvelle génération. Les observateurs ont noté une concurrence croissante d'autres constructeurs automobiles lançant des VE abordables, soulevant des questions sur les performances de Tesla au T4 sans incitations fiscales.
Dans un développement connexe, le conseil d'administration de Tesla a exprimé des préoccupations selon lesquelles sans approbation du package de rémunération massif d'Elon Musk, le PDG pourrait perdre intérêt ou quitter l'entreprise.