Det svenske stålselskab Stegra, der bygger et fossilt frit anlæg i Boden, kæmper med forsinkelser og omkostningsoverskridelser og søger nu ti milliarder kroner i ny finansiering. Pensionsfonde som AP-fondene har investeret hundredvis af millioner via Al Gores klimafond, mens statsstøtte debatteres politisk. En potentiel konkurs ville ramme Boden hårdt, men påvirke pensionssparere minimalt.
Stegra, der blev grundlagt i 2020 som H2 Green Steel af investeringsselskabet Vargas ledet af Harald Mix og Carl-Erik Lagercrantz, sigter mod at producere fossilt frit stål ved hjælp af hydrogen i et anlæg i Boden. Projektet er blevet forsinket og har kostet mere end forventet, med total finansiering på 75 milliarder kroner, heraf omkring 50 milliarder i lån. For nylig annoncerede selskabet behovet for yderligere ti milliarder i en ny runde, efter rapporter i Financial Times om bestyrelsesmøder om insolvensrisici.
Harald Mix trådte tilbage som formand den 20. oktober 2025 midt i krisen. Store ejere inkluderer private equity-firmaer som Altor og Kinnevik samt Al Gores Just Climate-fond. Svenske pensionsfonde er dybt involveret: AMF Pension har investeret omkring 1,9 milliarder kroner, Anden AP-fond mindst 193 millioner via Just Climate plus 742 millioner direkte, og Fjerde AP-fond 419 millioner. Just Climate forventes at blive den største ejer, men Vargas afviser yderligere kapital.
Politisk er holdningerne delte. Formanden for Erhvervsudvalget, Tobias Andersson (SD), afviser mere statsstøtte efter en tidligere 13 milliarder i grøn kreditgaranti fra det svenske statsgældsstyrelse: «For mig er det klart, at den offentlige sektor allerede har investeret mere end rimeligt i Stegra.» Socialdemokraten Fredrik Olovsson advarer om konkursens konsekvenser og kræver politiske værktøjer, da regeringen har sat grønne garantier på pause. Stegra håber på to milliarder mere i statsstøtte, som ifølge selskabet til Energimyndigheden kunne skabe «en stærk stimulerende effekt».
I Boden har kommunen investeret over 600 millioner i infrastruktur som boliger og veje og øget gælden til 1,64 milliarder kroner. Udviklingschef Thomas Sundqvist tror på projektet: «Vi fortsætter med at tro, at der er store muligheder for etableringen.» Borger Jan-Erik Holm udtrykker bekymring: «Vi håber, det lykkes, ellers bliver det et kæmpe slag.» Økonom Claes Hemberg nedtoner pensionsrisiciene: «De har puttet smuler ind i det store billede. Pensionssparere vil ikke mærke nogen forskel.» Paralleller trækkes til Northvolts konkurs, der kostede AP-fondene seks milliarder, men Stegra har endnu ikke stoppet med at betale leverandører.