Lagarde aborda el rol internacional del euro en audiencia del Parlamento de la UE
La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, habló ante el Comité de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo el 6 de octubre de 2025, destacando la resiliencia económica de la zona euro en medio de incertidumbres globales. Esbozó proyecciones de crecimiento e inflación mientras enfatizaba la necesidad de fortalecer la posición global del euro. Lagarde llamó a reformas para mejorar las bases económicas y la posición geopolítica de Europa.
En sus declaraciones en Estrasburgo, Lagarde señaló que la economía de la zona euro creció un 0,7% acumulado en la primera mitad de 2025, impulsada por una demanda interna resistente. Un mayor crecimiento en el primer trimestre reflejó la anticipación del comercio global antes de los aumentos arancelarios, aunque el crecimiento del segundo trimestre se desaceleró cuando este efecto se revirtió. Las exportaciones lentas, debido a aranceles más altos, un euro más fuerte y la competencia global, se espera que limiten el crecimiento durante el resto del año, pero estos vientos en contra deberían disminuir en 2026.
El mercado laboral sigue siendo sólido a pesar de la demanda debilitada, apoyando el gasto de los consumidores. Los recortes de tasas de interés pasados están mejorando las condiciones de financiación, mientras que el gasto gubernamental en infraestructura y defensa fortalece la inversión. Las proyecciones del personal del BCE pronostican un crecimiento del 1,2% en 2025, del 1,0% en 2026 y del 1,3% en 2027. Los riesgos para el crecimiento están más equilibrados tras un nuevo acuerdo comercial, aunque persisten renovadas tensiones comerciales e incertidumbres geopolíticas.
La inflación subió ligeramente al 2,2% en septiembre de 2025 desde el 2,0% anterior, principalmente debido a precios de la energía más altos, con la inflación subyacente estable en el 2,3%. El crecimiento nominal de los salarios se desaceleró al 3,9% en el segundo trimestre. Las proyecciones muestran una inflación general del 2,1% en 2025, del 1,7% en 2026 y del 1,9% en 2027, con medidas subyacentes a la baja debido a un euro más fuerte y costos laborales en disminución. El Consejo de Gobierno mantuvo sin cambios las tasas de interés clave, adoptando un enfoque dependiente de los datos sin comprometerse previamente con una trayectoria de tasas.
Al abordar el rol internacional del euro, Lagarde lo describió como la segunda moneda más utilizada del mundo, representando alrededor de una quinta parte del uso global de monedas por detrás del 55% del dólar estadounidense. Argumentó que los cambios geopolíticos ofrecen una oportunidad para fortalecer el euro, reduciendo los costos de transacción y los gastos de endeudamiento. Para lograrlo, Europa debe completar el Mercado Único, profundizar los mercados de capitales, perseguir financiación conjunta para la defensa, defender el estado de derecho y mantener el comercio abierto. «El euro puede ser más que la moneda de un continente y un símbolo de unidad: puede convertirse en un ancla global de confianza», declaró Lagarde. Enfatizó que los gobiernos y legisladores tienen la responsabilidad principal, mientras que el BCE se centra en la estabilidad de precios e infraestructura financiera, incluyendo líneas de swap e iniciativas del euro digital.