Les ETF d'actifs numériques de BlackRock, qui gèrent près de 60,7 milliards de dollars d'actifs, ont produit 42 millions de dollars de frais au cours du premier trimestre 2026. Ce chiffre représente 1,75 % du total des frais des ETF de la société, bien qu'ils ne constituent que 1,11 % des actifs sous gestion. Ces revenus soulignent les taux de commission plus élevés des cryptomonnaies, mais aussi leur vulnérabilité aux fluctuations du marché.
Les produits d'actifs numériques de BlackRock ont rapporté 42 millions de dollars en commissions de conseil en investissement, de gestion administrative et de revenus de prêt de titres au cours du premier trimestre. L'ensemble du complexe d'ETF de la firme a généré plus de 2,4 milliards de dollars de frais sur la même période, les actifs numériques n'en représentant qu'une part modeste. Avec environ 24,8 points de base annualisés, les produits crypto ont surperformé la moyenne des ETF située à 17,2 points de base, générant une part de revenus supérieure par rapport à leur poids en actifs. Les entrées nettes dans ces produits ont atteint 935 millions de dollars, soit 0,71 % du total des entrées dans les ETF qui s'élèvent à 132 milliards de dollars. Cependant, un mouvement de marché négatif de près de 18,7 milliards de dollars a réduit les actifs sous gestion, les faisant passer de 78,4 milliards de dollars fin 2025 à 60,6 milliards de dollars au 31 mars. Le produit phare de BlackRock, l'iShares Bitcoin Trust (IBIT), détenait environ 61,7 milliards de dollars d'actifs nets au 29 avril, ce qui implique environ 152,9 millions de dollars de frais de parrainage annualisés au taux de 0,25 %. L'iShares Ethereum Trust (ETHA) gérait plus de 7 milliards de dollars, tandis que le plus récent iShares Staked Ethereum Trust (ETHB), lancé le 18 février, a levé 594,5 millions de dollars. La concurrence s'est intensifiée avec le lancement par Morgan Stanley de son Bitcoin ETF (MSBT) le 8 avril, avec des frais de parrainage de 0,14 %, sous-cotant le taux de l'IBIT. Charles Schwab a annoncé le trading direct de Bitcoin et d'Ethereum pour les clients particuliers le 16 avril avec des frais de 75 points de base par transaction. Goldman Sachs a déposé une demande pour un Bitcoin Premium Income ETF, axé sur les revenus basés sur les options. Ces développements signalent un resserrement des marges dans un marché en pleine maturation. Les analystes notent que les revenus liés aux cryptomonnaies restent axés sur le bêta et étroitement corrélés aux prix des actifs tels que le Bitcoin. BlackRock décrit l'IBIT comme l'ETP Bitcoin au comptant le plus échangé aux États-Unis depuis son lancement, mais une croissance soutenue dépendra de la capacité des entrées de capitaux à compenser la volatilité des prix et du développement de structures de produits plus riches comme le staking.
