ブラックロックのデジタル資産ETFは、607億ドル近くの資産を運用し、2026年第1四半期に4200万ドルの手数料収入を記録しました。これは同社のETF資産残高の1.11%を占めるに過ぎませんが、ETF手数料総額の1.75%に相当します。この収益は、仮想通貨関連商品の手数料率の高さを示す一方、市場変動の影響を受けやすい脆弱性も浮き彫りにしています。
ブラックロックのデジタル資産関連商品は、第1四半期に投資顧問料、管理報酬、証券貸付収益として4200万ドルを獲得しました。同社のETF部門全体では同期間に24億ドル以上の手数料収入があり、デジタル資産が占める割合は限定的でした。仮想通貨関連商品の年率換算手数料は約24.8ベーシスポイントで、ETF平均の17.2ベーシスポイントを上回っており、資産規模に対してより高い収益をもたらしています。これらの商品への純流入額は9億3500万ドルで、ETF全体への流入額1320億ドルの0.71%となりました。しかし、約187億ドルのマイナス市場要因により、運用資産残高は2025年末の784億ドルから3月31日時点で606億ドルに減少しました。ブラックロックの主力商品であるiShares Bitcoin Trust (IBIT) は、4月29日時点で約617億ドルの純資産を保有しており、0.25%のスポンサー手数料に基づくと年率換算で約1億5290万ドルの収益が見込まれます。iShares Ethereum Trust (ETHA) は70億ドル超を運用し、2月18日に立ち上げられた新しいiShares Staked Ethereum Trust (ETHB) は5億9450万ドルを集めました。4月8日にモルガン・スタンレーが0.14%というIBITを下回るスポンサー手数料でBitcoin ETF (MSBT) を立ち上げたことで、競争は激化しています。チャールズ・シュワブは4月16日、個人投資家向けに1取引あたり75ベーシスポイントの手数料で直接的なビットコインおよびイーサリアム取引を開始すると発表しました。ゴールドマン・サックスは、オプションを活用したインカム収入に焦点を当てたBitcoin Premium Income ETFの運用を申請しています。こうした動向は、市場が成熟するにつれて利益率が縮小していることを示唆しています。アナリストは、仮想通貨関連の収益は依然としてベータ値に左右されており、ビットコインなどの資産価格と密接に連動していると指摘しています。ブラックロックはIBITを立ち上げ以来、米国で最も活発に取引されているスポット型ビットコインETPであるとしていますが、持続的な成長には価格変動を相殺する流入額の確保や、ステーキングのようなより充実した商品設計が鍵となるでしょう。
