Le HFGO a affiché une performance inférieure à son indice de référence au premier trimestre 2026, les actions de croissance ayant été distancées par leurs homologues axées sur la valeur.
Les actions de croissance ont nettement sous-performé leurs équivalents axés sur la valeur au cours du trimestre, les investisseurs s'étant tournés vers les secteurs cycliques et plus défensifs dans un contexte d'inquiétude face à l'influence perturbatrice de l'IA. L'allocation sectorielle, résultant du processus de sélection ascendante des titres du portefeuille, a été le principal facteur de cette sous-performance relative. Parmi les principaux éléments ayant pesé sur la performance relative au cours du trimestre figurent l'absence de Costco en portefeuille, ainsi que les positions en surpondération sur KKR et DoorDash. L'ETF continue de privilégier les entreprises pour lesquelles les gestionnaires de portefeuille ont une vision plus constructive de la croissance future et des rapports risque/rendement attractifs. Les actions américaines ont terminé en baisse au terme d'un trimestre volatil, le sentiment du marché ayant oscillé entre les craintes d'une guerre prolongée en Iran et l'espoir d'une résolution rapide, suscitant une incertitude considérable quant à la trajectoire.