HFGO presterade sämre än sitt jämförelseindex under första kvartalet 2026 då tillväxtaktier hamnade efter värdeaktier.
Tillväxtaktier presterade betydligt sämre än sina värdebaserade motsvarigheter under kvartalet, då investerare skiftade fokus mot cykliska och mer defensiva delar av marknaden på grund av oro för AI:s störande påverkan. Sektorallokeringen, som är ett resultat av portföljens nedifrån-och-upp-baserade aktieurvalsprocess, var den främsta orsaken till den relativa underprestationen. De största negativa bidragsgivarna till avkastningen under kvartalet var avsaknaden av innehav i Costco samt övervikter i KKR och DoorDash. ETF:en fortsätter att fokusera på företag där förvaltarna har en mer konstruktiv syn på framtida tillväxt och attraktiva risk/avkastningsförhållanden. Amerikanska aktier avslutade kvartalet på minus efter en volatil period då skiftande marknadssentiment mellan rädsla för ett utdraget krig i Iran och hopp om en snabb lösning skapade betydande osäkerhet kring utvecklingen.