Le rendement des obligations indiennes à 10 ans a augmenté de 7 points de base pour atteindre 6,94 % vendredi, signalant des inquiétudes concernant l'inflation et un éventuel resserrement monétaire. Les prix élevés du pétrole brut Brent, dépassant les 100 dollars le baril en raison du conflit en Asie de l'Ouest, ont intensifié ces craintes, exacerbées par la chute de la roupie sous la barre des 94 pour un dollar.
Le rendement des obligations indiennes à 10 ans a grimpé de 7 points de base pour atteindre 6,94 % vendredi, contre une clôture précédente à 6,87 %, soit une hausse de 26 points de base au cours du mois écoulé. Les prix des obligations et les rendements évoluent de manière inverse : la hausse des prix entraîne une baisse des rendements, et vice versa.
Cette poussée survient dans un contexte de craintes alimentées par le cours du pétrole brut Brent dépassant les 100 dollars le baril en raison du conflit en cours en Asie de l'Ouest, ce qui déstabilise les marchés mondiaux. La dépréciation de la roupie sous le seuil des 94 pour un dollar a ajouté une pression sur les équilibres budgétaires et extérieurs.
En comparaison, le rendement de référence américain a augmenté de 48 points de base pour atteindre 4,42 % au cours du dernier mois. Le rendement des obligations japonaises à cinq ans a atteint un niveau record de 1,770 %, et celui à 10 ans a atteint 2,300 %.
La Reserve Bank of India (RBI) a maintenu son taux repo inchangé à 5,25 % lors de la révision de politique de février 2026, relevant sa prévision de PIB de 7,3 % à 7,4 % et sa projection d'inflation IPC de 2 % à 2,1 %. Elle devrait maintenir ses taux en avril. La Réserve fédérale américaine a maintenu ses taux dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 % le 18 mars.
Le gouvernement a réduit les droits d'accise sur l'essence et le diesel de 10 roupies vendredi afin d'atténuer les impacts de la hausse du brut. Phanisekhar Ponangi, de Mavenark, a déclaré : "L'inflation devrait augmenter sur la base faible des trimestres précédents en raison de la cherté des matières premières, ce qui pourrait contraindre la RBI à commencer à augmenter ses taux plus tôt que ne le prévoient les attentes du marché."
Il a ajouté que la RBI traiterait les pressions inflationnistes de manière proactive pour éviter une spirale prix-salaires. Les analystes préviennent que les rendements pourraient dépasser les 7 % si les prix du pétrole continuent de grimper.
