L'indicateur sectoriel du S&P 500 signale une confiance excessive des investisseurs
Un indicateur spécialisé suivant la confiance dans les secteurs du S&P 500 a atteint des niveaux suggérant un optimisme excessif parmi les investisseurs, signalant potentiellement un repli imminent du marché. Développé par Ned Davis Research, cet indicateur met en lumière les risques dans la tendance haussière actuelle. Les analystes soulignent des schémas historiques où de telles lectures élevées précèdent des corrections.
L'Indicateur de Confiance Sectorielle du S&P 500, créé par Ned Davis Research, mesure le sentiment des investisseurs à travers les 11 secteurs de l'indice S&P 500. Récemment, cet indicateur a grimpé à 80, un seuil qui indique historiquement une confiance excessive et annonce souvent un repli du marché. Selon l'analyse, des lectures supérieures à 70 ont précédé des replis dans huit des dix cas récents, l'indice chutant en moyenne de 5 % dans les trois mois suivants.
Ned Davis, fondateur de la société de recherche, a noté dans le rapport : 'L'indicateur émet un signal d'avertissement alors que l'ampleur sectorielle se rétrécit et que l'optimisme atteint son pic.' Cela survient au milieu d'une année forte pour le S&P 500, qui a gagné plus de 20 % depuis le début de l'année, porté principalement par les secteurs de la technologie et des services de communication. Cependant, la concentration des gains dans quelques domaines soulève des inquiétudes quant à la vulnérabilité plus large du marché.
L'indicateur fonctionne en notant chaque secteur en fonction de facteurs tels que le momentum des prix, les révisions de bénéfices et la force relative. Lorsque plusieurs secteurs montrent une force synchronisée, la lecture globale augmente, mais des extrêmes comme le niveau actuel de 80 suggèrent une complaisance. Les données historiques de Ned Davis Research montrent que depuis 1990, de tels pics ont coïncidé avec des sommets de marché, y compris avant l'éclatement de la bulle internet en 2000 et la crise financière de 2008.
Les observateurs du marché interprètent cela comme un avertissement plutôt qu'une prédiction définitive. 'Bien que le marché haussier reste intact, cet indicateur souligne la nécessité de prudence', a déclaré un analyste cité dans le rapport. Les investisseurs sont invités à surveiller de près les rotations sectorielles et les indicateurs de volatilité. Aucune échéance spécifique de repli n'est fournie, mais le signal implique des risques à court terme, pouvant tempérer les attentes de gains continus sans consolidation.