S&P 500 セクター指標が投資家の過度な自信を示す
S&P 500セクターの信頼性を追跡する専門的な指標が、投資家の過度な楽観を示唆するレベルに達し、市場の今後の調整を潜在的に示唆している。Ned Davis Researchによって開発されたこの指標は、現在の強気相場のリスクを強調している。アナリストは、このような高い読み取り値が過去に修正を先取りする歴史的なパターンを指摘している。
Ned Davis Researchが作成したS&P 500セクター信頼性指標は、S&P 500指数の11セクターにわたる投資家センチメントを測定する。最近、この指標は80に上昇し、これは歴史的に過度な信頼を示し、しばしば市場の下落を予兆する閾値である。分析によると、70を超える読み取り値は過去10回の事例のうち8回で調整を先行し、指数は通常、次の3ヶ月以内に平均5%下落する。
同研究会社の創設者であるNed Davisは、報告書で「セクターの広がりが狭まり、楽観がピークに達する中、この指標は警告信号を発している」と述べた。これは、S&P 500にとって強い年であり、年初来で20%以上上昇しており、主にテクノロジーと通信サービスセクターによって推進されている。しかし、数少ない分野への利益集中は、より広範な市場の脆弱性に対する懸念を引き起こしている。
この指標は、価格モメンタム、利益修正、相対強度などの要因に基づいて各セクターにスコアを付けることで機能する。複数のセクターが同期した強さを示すと全体の読み取り値が上昇するが、現在の80レベルのような極端な値は安易さを示唆する。Ned Davis Researchの歴史的データによると、1990年以来、このようなピークは市場のトップと一致しており、2000年のドットコムバストや2008年の金融危機の前に含まれる。
市場監視者はこれを警告として解釈しており、決定的な予測ではない。「強気市場は依然として健全だが、この指標は慎重さを強調している」と報告書で引用されたアナリストは述べた。投資家はセクター回転とボラティリティ指標を注意深く監視するよう勧められている。具体的な調整のタイムラインは提供されていないが、この信号は短期的なリスクを示唆し、統合なしの継続的な上昇に対する期待を和らげる可能性がある。