S&P 500-sektorsindikator indikerar överdriven investerarförtroende
En specialiserad indikator som spårar förtroendet i S&P 500-sektorer har nått nivåer som tyder på överoptimism bland investerare, vilket potentiellt signalerar en kommande marknadsnedgång. Utvecklad av Ned Davis Research belyser indikatorn risker i den nuvarande tjurmarknaden. Analytiker pekar på historiska mönster där sådana höga värden föregår korrigeringar.
S&P 500 Sector Confidence Gauge, skapad av Ned Davis Research, mäter investerarsentiment över de 11 sektorerna i S&P 500-indexet. På senare tid har denna indikator klättrat till 80, en tröskel som historiskt indikerar överdrivet förtroende och ofta förebådar en marknadsnedgång. Enligt analysen har värden över 70 föregått nedgångar i åtta av de senaste tio fallen, med indexet som vanligtvis faller med ett genomsnitt på 5 % inom de följande tre månaderna.
Ned Davis, grundare av forskningsföretaget, noterade i rapporten: 'Indikatorn blinkar ett varningssignal då sektorbredd minskar och optimismen når sin topp.' Detta sker mitt i ett starkt år för S&P 500, som har stigit med över 20 % hittills i år, drivet till stor del av teknik- och kommunikationstjänstesektorerna. Dock väcker koncentrationen av vinster i ett fåtal områden oro för bredare marknadssårbarhet.
Indikatorn fungerar genom att poängsätta varje sektor baserat på faktorer som prisrörelsemomentum, vinstrevisioner och relativ styrka. När flera sektorer visar synkroniserad styrka stiger den övergripande läsningen, men extremer som den nuvarande nivån på 80 tyder på självgodhet. Historiska data från Ned Davis Research visar att sedan 1990 har sådana toppar sammanfallit med marknads toppar, inklusive före IT-kraschen 2000 och finanskrisen 2008.
Marknadsobservatörer tolkar detta som en varning snarare än en definitiv förutsägelse. 'Även om tjurmarknaden förblir intakt understryker denna indikator behovet av försiktighet', sade en analytiker citerad i rapporten. Investerare rekommenderas att noga övervaka sektorrotationer och volatilitetsindikatorer. Inget specifikt tidsram för nedgång anges, men signalen antyder risker på kort sikt, vilket potentiellt dämpar förväntningar på fortsatta vinster utan konsolidering.