Bitcoin anjlok ke titik terendah tujuh bulan sekitar $80.500 pada 21 November 2025, di tengah penjualan pasar tajam yang menghapus hampir seperempat nilainya bulan ini. Penurunan tersebut, kinerja bulanan terburuk sejak keruntuhan kripto 2022, menyapu Ether dan aset lainnya saat investor melarikan diri dari kepemilikan yang lebih berisiko. Faktor termasuk ketakutan gelembung AI, data pekerjaan AS yang kuat meredam harapan pemangkasan suku bunga, dan likuidasi lebih dari $2 miliar.
Pasar kripto mengalami penurunan parah pada 21 November 2025, dengan Bitcoin turun hingga 7,6% ke $80.553 sebelum pulih sedikit ke dekat $84.000. Ini menandai level terendah sejak April dan menempatkannya menuju penurunan bulanan sekitar 25%, yang terburuk sejak Juni 2022, ketika keruntuhan seperti Terra dan FTX mengguncang sektor tersebut. Ether turun hampir 9% di bawah $2.700, sementara nilai pasar kripto total turun di bawah $3 triliun untuk pertama kalinya sejak April, menurut data CoinGecko.
Penjualan tersebut menghapus semua keuntungan Bitcoin sepanjang tahun hingga saat ini, meninggalkannya turun 10-12% untuk 2025 setelah mencapai puncak di atas $120.000-$126.000 pada Oktober, didorong oleh optimisme regulasi. Lebih dari $1 triliun telah terhapus dari pasar dalam beberapa minggu terakhir, dengan $1,2 triliun hilang dalam enam minggu terakhir saja. Perbendaharaan kripto perusahaan menderita berat; kapitalisasi pasar gabungan perusahaan perbendaharaan aset digital terbelah dua dari $176 miliar pada Juli menjadi $97 miliar, dan nilai kepemilikan turun dari $141 miliar pada 6 Oktober menjadi $104 miliar.
Analis menghubungkan penurunan itu dengan suasana anti-risiko terkait valuasi AI dan teknologi yang tinggi, ketidakpastian suku bunga AS setelah laporan pekerjaan September menambahkan 119.000 posisi—melebihi perkiraan—dan aliran keluar $4 miliar dari ETF Bitcoin dan Ethereum bulan ini. JPMorgan mencatat investor ritel menarik dana sambil menyukai saham. Likuidasi melebihi $2 miliar dalam 24 jam, memengaruhi 400.000 trader, dengan Bitcoin menyumbang $964 juta.
"Jika ini menceritakan kisah tentang sentimen risiko secara keseluruhan, maka situasi bisa menjadi sangat buruk," kata Tony Sycamore, analis pasar di IG. Hyunsu Jung, CEO Hyperion DeFi, menambahkan, "Sulit untuk menyalahkan penjualan pada satu faktor... potensi kelelahan perdagangan AI."
Meskipun menyakitkan, beberapa melihat peluang. CIO Bitwise Matt Hougan menyebutnya "cerita dua pasar," dengan investor jangka panjang menggigit di tengah ketakutan jangka pendek. Indeks Crypto Fear & Greed mencapai 11, menandakan ketakutan ekstrem sebanding dengan level terendah 2022.
