Kripto utama termasuk Bitcoin, Ether, XRP, dan Solana jatuh tajam pada 16 Oktober 2025, karena likuiditas yang semakin ketat di sistem keuangan AS membatasi selera risiko. Bitcoin turun di bawah $109.000 menjadi sekitar $108.800, sementara altcoin mengalami penurunan lebih curam hingga 13%. Penjualan ini mengikuti kehancuran akhir pekan sekitar $500 miliar dalam nilai pasar.
Pasar kripto melanjutkan spiral turunnya pada Kamis, 16 Oktober 2025, dengan Bitcoin anjlok 2% dalam satu jam terakhir menjadi $108.800, setelah menghapus sebagian besar keuntungan dari pembersihan leverage minggu sebelumnya. Ether turun ke $3.918,73, XRP ke $2,3345, dan Solana ke $185,76, masing-masing turun sekitar 3% dalam 60 menit terakhir. Ini memperpanjang kerugian dari kecelakaan akhir pekan yang menghapus sekitar $500 miliar dalam kapitalisasi pasar total, membawanya ke $3,88 triliun, penurunan 1,4% dari level terbaru.
Indikator kunci menunjuk pada likuiditas yang semakin ketat sebagai katalis utama. Penyebaran antara suku bunga pembiayaan overnight yang dijamin (SOFR) dan suku bunga dana federal efektif (EFFR) melebar menjadi 0,19 dari 0,02 dalam satu minggu, tertinggi sejak Desember 2024. SOFR, suku bunga hampir bebas risiko untuk pinjaman overnight yang didukung oleh Treasury AS, naik di atas EFFR yang tidak dijamin menandakan biaya pinjaman lebih tinggi dan stres pendanaan. Bank-bank menarik $6,75 miliar dari fasilitas repo tetap Federal Reserve pada Rabu, jumlah terbesar sejak akhir pandemi coronavirus, tidak termasuk periode akhir kuartal.
Altcoin menanggung beban terberat, dengan TAO, ASTER, dan LDO turun 12-13% dalam 24 jam. Data derivatif mencerminkan kehati-hatian: minat terbuka futures Bitcoin bertahan di $25 miliar, tetapi tingkat pendanaan berubah negatif pada -2% hingga -3% di Binance dan OKX, menunjukkan posisi bearish. Likuidasi mencapai $415 juta dalam 24 jam, sebagian besar long. Sementara itu, logam mulia kontras dengan tren, dengan emas naik 2% ke rekor di bawah $4.300 per ons dan perak naik 3,6% ke level tertinggi baru.
Beberapa sumber mengaitkan tekanan tambahan dengan ketakutan perdagangan AS-China dan pengambilan keuntungan setelah kapitalisasi pasar mencapai $4,27 triliun sebelumnya, meskipun metrik likuiditas mendominasi analisis terbaru. Penyebaran SOFR-EFFR tetap jauh di bawah puncak krisis repo 2019 sebesar 2,95, tetapi stres yang berkelanjutan telah memicu spekulasi intervensi bank sentral untuk meringankan kondisi dan berpotensi menghidupkan kembali rally kripto.
