انخفضت العملات المشفرة الرئيسية بما في ذلك البيتكوين وإيثر وإكس آر بي وسولانا بشكل حاد في 16 أكتوبر 2025، حيث قمع تشديد السيولة في النظام المالي الأمريكي الشهية للمخاطرة. انخفض البيتكوين إلى أقل من 109000 دولار إلى حوالي 108800 دولار، بينما شهدت العملات البديلة انخفاضات أكثر حدة تصل إلى 13%. يأتي البيع الجماعي بعد خسائر نهاية الأسبوع بنحو 500 مليار دولار في قيمة السوق.
استمر سوق العملات المشفرة في انخفاضه الحلزوني يوم الخميس 16 أكتوبر 2025، مع انهيار البيتكوين بنسبة 2% في الساعة الماضية إلى 108800 دولار، بعد أن محى معظم المكاسب من تصفية الرافعة المالية في الأسبوع السابق. انخفض إيثر إلى 3918.73 دولار، وإكس آر بي إلى 2.3345 دولار، وسولانا إلى 185.76 دولار، كل منها انخفض بنحو 3% في الـ60 دقيقة الماضية. يمدد هذا الخسائر من انهيار نهاية الأسبوع الذي محى نحو 500 مليار دولار في إجمالي القيمة السوقية، مما أدى إلى 3.88 تريليون دولار، وانخفاض بنسبة 1.4% من المستويات الأخيرة.
تشير المؤشرات الرئيسية إلى تشديد السيولة كمحفز رئيسي. اتسع الفارق بين معدل التمويل الليلي المدعوم (SOFR) ومعدل الأموال الفيدرالية الفعال (EFFR) إلى 0.19 من 0.02 في أسبوع واحد، وهو الأعلى منذ ديسمبر 2024. ارتفاع SOFR، وهو معدل شبه خالٍ من المخاطر للاقتراض الليلي المدعوم بصكوك الخزانة الأمريكية، فوق EFFR غير المدعوم، يشير إلى تكاليف اقتراض أعلى وضغط تمويلي. سحبت البنوك 6.75 مليار دولار من منشأة الـrepo الدائمة للاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، وهو أكبر مبلغ منذ نهاية جائحة كورونا، باستثناء فترات نهاية الربع.
تحملت العملات البديلة العبء الأكبر، مع انخفاض TAO وASTER وLDO بنسبة 12-13% في 24 ساعة. تعكس بيانات المشتقات الحذر: بقي الاهتمام المفتوح لعقود البيتكوين الآجلة عند 25 مليار دولار، لكن معدلات التمويل تحولت إلى سلبية بنسبة -2% إلى -3% على بينانس وأو كيه إكس، مما يشير إلى موضع هبوطي. بلغت التصفيات 415 مليون دولار في 24 ساعة، معظمها صفقات طويلة. في الوقت نفسه، شكلت المعادن الثمينة تباينًا للاتجاه، مع ارتفاع الذهب 2% إلى رقم قياسي أقل من 4300 دولار للأونصة والفضة ارتفاع 3.6% إلى أعلى مستوى جديد.
تنسب بعض المصادر ضغطًا إضافيًا إلى إرهاب تجاري أمريكي-صيني وجني الأرباح بعد أن وصلت القيمة السوقية إلى 4.27 تريليون دولار سابقًا، على الرغم من أن مقاييس السيولة تهيمن على التحليل الأخير. يظل فارق SOFR-EFFR أقل بكثير من ذروة أزمة الـrepo في 2019 البالغة 2.95، لكن الضغط المستمر أثار تكهنات حول تدخل البنك المركزي لتخفيف الظروف وربما إحياء هجمات الارتفاع في العملات المشفرة.
