Les principales cryptomonnaies, dont Bitcoin, Ether, XRP et Solana, ont chuté fortement le 16 octobre 2025, alors que le resserrement de la liquidité dans le système financier américain a freiné l'appétit pour le risque. Le Bitcoin est tombé en dessous de 109 000 $ pour atteindre environ 108 800 $, tandis que les altcoins ont enregistré des baisses plus prononcées allant jusqu'à 13 %. Cette vente suit une dégringolade du week-end d'environ 500 milliards de dollars en valeur de marché.
Le marché des cryptomonnaies a poursuivi sa spirale descendante jeudi 16 octobre 2025, le Bitcoin chutant de 2 % au cours de l'heure écoulée à 108 800 $, ayant effacé la plupart des gains de la purge de levier de la semaine précédente. L'Ether est tombé à 3 918,73 $, le XRP à 2,3345 $ et le Solana à 185,76 $, chacun baissant d'environ 3 % au cours des 60 dernières minutes. Cela prolonge les pertes d'un krach du week-end qui a effacé environ 500 milliards de dollars en capitalisation boursière totale, la portant à 3,88 billions de dollars, soit une baisse de 1,4 % par rapport aux niveaux récents.
Les indicateurs clés pointent vers un resserrement de la liquidité comme catalyseur principal. L'écart entre le taux de financement overnight sécurisé (SOFR) et le taux effectif des fonds fédéraux (EFFR) s'est élargi à 0,19 contre 0,02 en une semaine, le plus élevé depuis décembre 2024. Le SOFR, un taux quasi sans risque pour les emprunts overnight adossés aux bons du Trésor américain, qui dépasse l'EFFR non collatéralisé, signale des coûts d'emprunt plus élevés et un stress de financement. Les banques ont puisé 6,75 milliards de dollars dans la facilité de repo permanente de la Réserve fédérale mercredi, le montant le plus élevé depuis la fin de la pandémie de coronavirus, hors périodes de fin de trimestre.
Les altcoins ont supporté le plus gros du choc, avec TAO, ASTER et LDO en baisse de 12-13 % en 24 heures. Les données sur les dérivés reflètent la prudence : l'intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin s'est maintenu à 25 milliards de dollars, mais les taux de financement sont devenus négatifs à -2 % à -3 % sur Binance et OKX, indiquant un positionnement baissier. Les liquidations ont totalisé 415 millions de dollars en 24 heures, principalement des positions longues. Pendant ce temps, les métaux précieux ont contrasté avec la tendance, l'or grimpant de 2 % à un record en dessous de 4 300 $ l'once et l'argent de 3,6 % à un nouveau plus haut.
Certaines sources attribuent une pression supplémentaire à une peur commerciale sino-américaine et à la prise de bénéfices après que la capitalisation boursière ait atteint 4,27 billions de dollars plus tôt, bien que les métriques de liquidité dominent l'analyse récente. L'écart SOFR-EFFR reste bien en dessous du pic de la crise de repo de 2019 à 2,95, mais le stress persistant a suscité des spéculations sur une intervention de la banque centrale pour assouplir les conditions et potentiellement relancer les rallyes crypto.
