중국 본토 증권 규제 당국이 민감 산업 분야에서 '레드칩 구조' 기업 설립을 억제하고 나서면서 기술 및 바이오 기업들의 IPO 추진에 타격이 예상된다. 업계 소식통은 이번 조치가 자산 매각이 규제망을 벗어나지 않도록 하려는 당국의 신중한 태도를 반영한 것이라고 전했다.
중국 본토 증권 규제 당국인 중국증권감독관리위원회(CSRC)가 기술 및 바이오 등 민감 산업 분야에서 '레드칩 구조'를 갖춘 기업의 설립을 억제하고 있다. 업계 관계자들은 이러한 움직임이 자산 매각 과정에서 규제 당국의 감시가 소홀해지는 것을 방지하려는 신중한 행보라고 분석했다.
당국은 승인된 역외 법인 구조에 대해 상장 신청 기업들이 외환 관리 조치 및 해외 투자 절차에 관한 상세한 설명을 제출할 것을 요구하고 있다.
JP모건 체이스의 아시아태평양 지역 투자은행 부문 부회장인 데이비드 라우(David Lau)는 "많은 바이오 및 기술 전문 펀드들이 역외 달러 펀드인 만큼, [레드칩] 구조를 채택하면 중국 기업들이 글로벌 투자자를 유치하기가 더 수월해진다"고 설명했다. 그는 또한 이러한 구조가 해외 기업과의 파트너십, 인수합병, 사업 개발에 더 큰 유연성을 제공하며, 기업들의 방대한 해외 운영을 고려할 때 해외 인재들에게 인센티브를 제공하는 데도 도움이 된다고 덧붙였다.
이번 정책은 민감 분야에 대한 감독 강화 기조를 나타내며, 이러한 구조에 의존해 IPO를 준비하던 기업들에게는 적지 않은 도전 과제가 될 것으로 보인다.